另一个数据值得关注，上证1690多只股票仅成交3560亿元，创业板846只却成交2713亿元，而沪深300成交额只有2623亿元 。本周一，18只新股的成交额大约是222亿元；本周二，这一数据超过了284亿元 。这意味着仍有近60亿增量资金在杀入创业板新股，此外还有更多的资金杀入创业板，因为今天成交2713亿元，而上周五这个板块成交仅为1624亿元 。
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外资逢高抛售，热度持续到何时？
创业板比当时的科创板更为火爆，其实有一个比较重要的原因，那就是门槛问题 。在开户条件中，核心的条款是创业板交易账户只需20个交易日账户资产日均10万即可开通，而科创板则需要50万的门槛 。这意味着，创业板的投资者可能要比科创板的多不少 。
从短期来看，情绪的迸发固然能够支撑股价在几个交易日内走强，但决定股价走势的根本还是上市公司质地 。此处，并非是说创业板公司的质地不行，而是说持续的爆炒(特别是一些绩差低价股的投机炒作)，会积累一定的风险，而成交量放大也说明一个问题，那就是拥挤已至，踩踏是有可能发生的 。
就在创业板爆炒之际，外资也悄然撤离深市，并结束了连续三天的净流入 。相反，这批先知先觉的资金却在沪市调整时出现了净买入的情况 。
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接下来的问题是，创业板火爆的情况会在何时降温 。其实，有几个信号值得关注：
一是估值，截至最新的数据，创业板整体市盈率(TTM)已经高达68.51倍，而科创50已经接近80倍 。理论上，这两者的估值并不低，而且创业板已经来到了一个历史相对高位 。估值吸引力已经在下降；
二是国债收益率，这是一个与估值息息相关的指标 。今天，国债期货全线收跌，10年期主力合约跌0.44%报97.935元，创1月9日以来新低；5年期主力合约跌0.27%报99.795元，创1月3日以来新低；2年期主力合约跌0.1%报100.255元，创2019年12月20日以来新低 。10年期国债收益率已经来到了3.05%的水平 。这意味着，30倍的水平可能是合理的，否则收益率还不如国债这一安全品种 。
当然，做股票有时候并不能用一把尺子量遍所有市场 。在纳斯达克迭创新高，流动性依然充沛的当下，情绪主导这种盈利模式依然有市场 。因此，很难去断定创业板什么时候是个头，但越是疯涨越需要谨慎对待，这却是投资股票一个铁律 。
（文章来源：券商中国）
(责任编辑：DF506)
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