此外，房地产业应该更为受伤才对，但房地产指数在昨天冲高之后，今天的跌幅并不大，仅微跌0.27% 。因此，应该还有其他因素影响银行股的表现 。

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渠道之争与估值压力
其实，今天银行股的表现更多地是受招商银行的影响 。一家中资银行股突然暴跌，总会给整个板块带来巨大的情绪压力 。这种现象已经是屡见不鲜 。而招行的压力可能来自两方面 。其一就是渠道之争 。招商银行作为零售型银行的魁首，来自蚂蚁金服的压力必然也会要体现在股价上 。
9月25日凌晨起，5只蚂蚁战配基金在支付宝独家发行，掀起了一波销售狂潮，热度堪比“双十一” 。5只战配基金特别之处在于，由蚂蚁方面牵头定制，产品10%比例参与蚂蚁战配，并只在蚂蚁渠道发行，这在基金发行史上都属头一遭 。渠道之争由此开打，9月25日，招商银行打响了反击战的施令枪 。招商银行总行决定，提前发行周应波管理的中欧互联基金，时间同样定在9月25日当天发售，限额百亿，目标对准蚂蚁，力争“打好这场季末保卫战”！
支付宝的做法不但引发银行渠道强烈反弹，更是有银行提出资金保卫战打响！蚂蚁计划通过此举抢夺银行百万客户和千亿资金！而且也引发了市场的担心，在此之前，市场为何能够给予招行如此高的估值，在比较大的程度上，是因为他的零售业务占比很高，财富管理也做得很不错，但现在支付宝捅破了一层窗户纸，零售业务的破绽就露了出来 。平安银行今天大跌可能也与此有关 。
当然，一只股票如果处于低位，估值也够便宜的话，不至于出现如此大的跌幅 。招商银行也好，平安银行也罢，杀跌的重要原因还是在估值上没有太多优势 。目前有很多银行股的市净率来到了0.5-0.7倍左右的水平，但招行A股还有1.5倍左右，平安银行仍有1.02倍左右 。而且在近两个多月其他银行股处于连续杀跌的时候，招行等股票表现相当抗跌 。

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银行股是否有机会？
其实，综观A股市场，银行股的低估值是显然则易见的 。而且比较有意思的是，9月28日，中农工建四大国有银行出现了明显放量上涨的行情，显示有神秘资金介入这些股票，并一度让市场看到希望 。但今天的杀跌，又让投资者觉得未来的机会仍然比较渺茫 。那么，如此低估的银行股是否存在机会？
目前银行股的主要问题还是银行让利，以及由此产生的不良问题 。据中信建投的资料显示，上半年不良处置1.1万亿，全年3.4万亿，下半年处置规模2.3万亿，远远高于上半年，同时下半年经济增速受到疫情影响成本小，新生成不良余额较上半年有所减少 。从而下半年，不良处置规模超过不良新生成，而且下半年不良处置规模超过上半年，而不良新生成低于上半年，下半年不良率将稳定在上半年1.95%的水平，如果乐观估计的话，预计也会将小幅下降 。
中信建投认为，市场更需要关注银行资产质量改善；拨备本身不影响估值，存量风险出清清洁资产负债表，有助于银行股估值修复；对于盈利前景，需要相信银行业自然增长的能力 。
也有基金经理表示，今天银行股的杀跌也有可能是一种错杀 。目前，港股市场的资金比较混乱，汇丰控股等股票的表现，已经在某种程度上打破了港股投资者早期形成的投资信念 。稍有风吹早动，就往死里砸，也有常态化的趋势 。
（文章来源：券商中国）
(责任编辑：DF506)

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