9月开门红券商“预演”牛市看高4000点 50只金股聚焦白酒医药、大金融标的( 二 )

据方正策略研究显示，截至8月29日已披露中报的公司，剔除金融石油石化之后全部A股Q2单季度业绩增速达到7.7%，中小板和创业板业绩增速更高，Q2单季度分别达到28.4%和41.5%，环比分别达到90.5%和145.6% 。据其表示，二季度上市公司业绩大幅好转，业绩仍是支撑牛市第三阶段的基石。中银证券在配置上建议关注业绩确定性带来的超额收益，它认为下半年成长主线归来，关注新能源车、消费电子为代表的行业景气上行的部分成长行业机会。此外，中银证券还认为，医药、食品饮料为代表的必需消费业绩稳定，外资增量下必需消费抱团仍将延续。
多机构推荐“低估值顺周期” 。方正策略行业配置认为，高估值的板块对流动性较为敏感，可布局低估值顺周期、受益于涨价逻辑和内需修复的行业，9月份首选非银、建材和汽车。对于非银金融，方正着重从股市交投活跃带动券商业绩好转、非银行业整体估值合理偏低以及改革等利好政策频现等方面给予推荐。
中信、光大也强调顺周期板块。中信证券强化对顺周期与高弹性品种的配置并给出了3条关注主线：受益于弱美元、商品/能源涨价和全球经济修复的周期板块；受益于经济复苏和消费回暖的可选消费品种；绝对估值低且已经相对充分消化利空因素的金融板块。另外，可以开始配置调整已基本到位的科技龙头。光大证券也表示看好顺周期复苏受益行业，此外光大还指出9月下旬至10月有望开启“十四五”主题行情，关注军工、新基建、国内大循环等主题性机会。
9月金股超配白酒医药，压舱大金融
对业绩反转预期的影视股偏好提升
据采访人员统计，券商推荐的9月50只金股样本显示，其中白酒医药“喝酒吃药”、券商银行等大金融以及化工、传媒等主线的个股入选机构9月金股池家数均居前。
医药股中包括迪安诊断、普洛药业、东诚药业等6只医药股入选金股池。相较于其他机构“标配”一只医药股，西南证券则超配了药明康德、冠昊生物两只医药股，6只医药股中有5只今年上半年业绩实现了增长，符合机构强调的以绩优为配置主线策略。
多机构共推五粮液。8月31日白酒板块大涨，茅台、五粮液等创新高。白酒股中的五粮液、金徽酒也均已“提前”被机构收入囊中。五粮液获得国信证券、西南证券两家机构共同推荐，国信证券推荐五粮液的逻辑认为，公司产品批价提升，近期发货加快、动销加速，公司渠道营销改革成效不断落实。西南策略看好五粮液也有相似观点，它认为五粮液量价齐升，带动业绩高增长；灵活配置资源初见成效，中长期持续增长逻辑不变。查阅财报数据显示，五粮液上半年实现净利润108.55亿元，同比增幅16.27%，公司股价8月涨幅超10% 。
华泰证券、中国太保以及招商银行等在内的5只金融“大块头”获得机构压舱推荐。以券商为首的非银金融二季度业绩改善明显，上半年整体超预期。据中信证券研究显示，截至8月29日，2020年A股中报整体超预期，二季度全部A股净利润同比增长从一季度的-29.7%回升至-4.3%，非金融板块则从-46.4%回升至4.3% 。国信证券9月金股中调入了市值前5位的华泰证券，对于推荐逻辑，国信证券认为主要有两点，首先，作为国内较早开始混改的企业，管理效率会继续提高；其次，公司的金融科技处于领先梯队。华泰证券上半年实现净利润达64.04亿元，超预期增长57.87% 。
除上半年业绩实现增长的医药、食饮以及大金融，机构对于上半年受疫情拖累、业绩大幅下滑，但下半年存在较高业绩反转的影视传媒股也给予了重点关注，如光大证券推荐中报下滑80%的光线传媒、西南证券推荐的中报下滑276%的横店影视。光大证券推荐光线传媒的主要逻辑是，《姜子牙》定档国庆上映，下半年业绩可期。西南证券看好横店影视，据其表示，疫情期间，部分落后产能逐步退出市场，头部院线市占率有望进一步提升。(见表1、表2)

9月开门红 券商“预演”牛市看高4000点 50只金股聚焦白酒医药、大金融标的( 二 )

9月开门红券商“预演”牛市看高4000点 50只金股聚焦白酒医药、大金融标的( 二 )