市场呈现两大特征：低位股开始修复炒新潮不再！机构关注复苏三大逻辑( 二 )

市场复苏三大核心逻辑
“A股正处于今年第四次重大分歧时刻。”安信证券策略首席分析师陈果指出，短期A股市场过于担心流动性收紧，且在今年积累较高收益后有锁定收益的倾向，市场担心不确定性，有风险偏好降低的倾向，当前阶段属于牛市中的震荡整固期。中期看，在经济转型和资产配置的长期逻辑支持下，A股各领域龙头公司依然处于估值中枢上行通道。
陈果提出了市场复苏三大核心逻辑，全球流动性宽松、中国复苏趋势占优、A股配置吸引力占优仍然未被破坏。他认为，国内流动性边际微调但未来收紧空间有限，近期一些基本面趋势不变的行业龙头估值也出现了一定程度的调整，未来估值没有持续大幅收缩的基础，市场核心逻辑将回归盈利增长。
但陈果也提出，下一阶段，投资者可以主要观察一些事件的落地和兑现，其也可能成为A股风险偏好企稳回升的催化因素。陈果建议，先立足于中短期顺周期逻辑，再兼顾中长期大循环背景，在调整中布局估值合理，景气上行的方向，如白酒等可选消费、军工等内需科技、机械化工等行业中的周期成长等。
（文章来源：中国证券报）
(责任编辑：DF064)

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