郭广昌效应小酒企开启跨年行情！金徽酒、青青稞酒竞速上涨( 二 )

二是近期市场风格扰动，部分资金流入历史上一直具备“防御功能”的白酒板块，助推板块情绪，目前行情已由白酒龙头，扩散至三四线小酒企及黄酒、葡萄酒等其他酒类板块。
三是酒鬼酒疫情后表现较为优异，成为今年白酒“小黑马”；金徽酒获得复星集团收购，使得白酒行业以及优质酒企获得资本青睐，是价值挖掘的过程，树立了板块标杆。从资金选择的维度，部分投资者开始寻找一些具备酒鬼酒、金徽酒黑马潜质的标的。
但对于白酒板块近期由龙头领涨到小酒企接棒的“转变”，市场上也有观点指出，从板块的上涨规律来看，龙头上涨后，龙尾再补涨，小酒企的上涨是板块行情进入尾声的信号。
对此，马曼然认为：“当前，白酒板块的确处于牛市的中后期，中后期的特点就是二三线白酒的涨幅超过一线，但是这不代表相关股票已经丧失了投资价值。相反，在当下白酒板块的盈利情况出现改善后，产业的长期发展前景还是值得看好的。”
郭广昌入局金徽酒或难复制
小酒企浴火重生困难重重
除了近期的上涨被热议外，行业中年内最为引发眼球效应的事件就是郭广昌入局金徽酒一事。在郭广昌入局后，金徽酒的股价随即结束了停滞不前的状态，截至11月16日收盘，自5月28日复星集团间接入股以来，该股的股价涨幅已经达到了259% 。
在郭广昌开启了对小酒企的收购后，二级市场上也有嗅觉灵敏的投资者想到了对小酒企机会的探索，尤其是博重组的机会，不过也有业内人士称之为一场“试水” 。实际上，郭广昌在选择进入金徽酒之前，也曾尝试向牛栏山、金种子酒、湖北石花酒业、沱牌舍得等酒企“下手”，但是最终由于种种原因都不了了之。如果从这个角度看，金徽酒很有可能并不是郭广昌最想拿下的酒企。
不过，在品类纷繁的白酒市场中，金徽酒也具备自身独特的优势，某资深白酒品鉴、收藏人士余先生对《红周刊》采访人员表示：“这次出手金徽酒也是意料之外情理之中。金徽酒大家可能不太熟悉，这是甘肃陇南徽县的酒企，这个地方距离九寨沟比较近，由于天然资源非常好，所以到现在金徽酒还是用当地的泉水酿酒，而且与五粮液一样都在北纬33度的位置。加上当地有较为悠久的酿酒文化，据说有很多百年以上的窖池，这一点对浓香型白酒非常重要。”
但是，下一个小酒企的重组机会可能并不容易把握，余先生说明：“当年维维股份2006年收购双沟，三年赚了两个多亿于是开启了买买买的节奏。2009年控股枝江酒业，2012年控股贵州醇，一度进入白酒十强，但是两家酒企并未如想象的发展反而止步不前，最终是散场酒局。娃哈哈2013年进军白酒，高调开发领酱国酒，但是也是遇到了较多问题后，转变成为了浓香的领酱国酒。资本入局白酒看上的是庞大市场容量、良好与稳定的现金流量、行业成长性和可观的利润，但是白酒行业的竞争本身也是非常惨烈，整体的格局几十年没有出现太大的变化，资本能否带来改变还是要打一个问号。”
白酒龙头投资价值未改
高端白酒确定性更强、机构标配
对于白酒板块，龙头白酒股的投资价值还是受到了机构投资者的一致认可。中金公司认为，从基本面维度看，白酒过去5年大牛市的核心逻辑没有发生变化，未来仍然是价位升级和品牌集中的过程，高端、次高端以及光瓶酒龙头会继续提升市场份额，并获得可持续的、确定性的增长。
无独有偶，中泰证券也认为，从2021年全年来看酒企分化趋势不变，行业仍将是结构性机会，高端酒业绩增长确定性最强，且批价仍具备持续上行空间，本周茅台批价上行至2830元左右，估值对应明年处于合理区间；二线酒古井贡酒省内竞争优势强化，省外全国化步伐在加快，远期成长空间充足，洋河业绩拐点已现，梦6+量价齐升，梦3升级版亦即将上市，口子窖渠道改革仍在途中，期待明年回归稳健增长通道。

郭广昌效应 小酒企开启跨年行情！金徽酒、青青稞酒竞速上涨( 二 )

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