跌停又跌停！“小金龙鱼”套保翻车巨亏2亿( 三 )

菜籽主力期货盘中暴跌
期货工具利用不当引发大亏
令人奇怪的是，这两年菜籽期货品种的行情来看，其行情实际上有着明显的反弹，而道道全却出现了套保巨亏的情况。
从菜籽行情来看，自2015年以来，我国菜籽油价格处于振荡上行的态势， 2019年则由年初的6357元/吨上涨至年末的7738元/吨， 2020年3月一度回落至6674元/吨后逐步反弹，最高时突破了10000元/吨。
从供求情况来看，据媒体报道，近期，我国恢复与加拿大的油菜籽进口贸易，这也刺激了油菜籽的价格。加拿大对油菜籽的价格进行了涨价，价格更是飙升了44% ，达到3270元一吨，创下最近7个月以来的最高价，加上关税等一系列的费用，到达我国的价格是4724元一吨。
有投资者在股吧中就表示， “套期保值本来就是为了锁定价格涨跌风险，最多损失个手续费，怎么可能由于价格上涨导致公司巨亏” 。这也意味着投资者对道道全业绩预亏的解释并不认同。还有投资者对道道全提出内控失效、套保变投机的质疑，要求公司“停牌自查” 。
不过，在期货市场，菜籽品种出现了猛烈回调。1月14日早盘，菜籽期货主力再度出现了大跌行情，盘中一度跌超6%以上，成为当天领跌商品市场的品种。
截至午盘，菜籽主力期货依然跌超5%以上。这可能也意味着利空叠加的菜籽油概念股道道全还将继续迎来大跌的行情。
在业内看来，很多企业都会采取套期保值工具进行风险对冲，但其中也出现了工具操作不当引发的风险，交了不少学费。
据期货投资者分析，菜油作为道道全的原材料，公司却买入了空单，这样的操作显然不是套期保值，而是投机交易。按照道道全的预判，其预计未来菜油价格将会下跌，然后就买入了看跌期货，结果菜油价格上涨，公司炒作失败。
（文章来源：中国基金报）
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