这背后折射出一大问题是 ， 基金投资者的投资难、择时难、配置难 。同时 ， 伴随着2021年A股走强 ， 基金发行火爆的背后是 ， 优秀的基金经理成为市场稀缺资产 ， 成为投资者“抱团”的目标 。
然而 ， 站在3600点这一并不算低的起点上 ， 去做基金投资 ， 可以说难度要高于前两年 。而综合对比上一波3600点以来的业绩情况 ， 投资者应该有些启示：
第一、 投资者最好放低预期收益率 。
权益基金本身是高波动类产品 ， 投资者最好根据自己风险偏好去选择产品 ， 在经历了2019年和2020年的两年业绩爆发之后 ， 对2021年最好放低收益率预期 。
同时 ， 目前不少股票已经出现历史高位 ， 上证指数也达到3600点之上 ， 因此在这个时间点去回看基金历史中长期业绩往往较为亮眼 ， 投资者不太适合以此来推算未来的收益率 。
不少基金经理也表示 ， 经过两年的大幅上涨 ， 估值提升速度跑在了盈利增长速度的前面 。权益资产全面趋势性上涨的概率减小 ， 投资者需要适当降低收益率预期 ， 注重结构性机会的把握 。
第二、做好长期投资 。
目前布局权益基金 ， 投资者应该做好净值波动的心理准备来做长期布局 ， 这样可能会保持较好心态 ， 不要以为买基金就可以“躺着赚钱” ， 2007年、2015年牛市之后市场大跌 ， 不少基金净值受伤严重 。但是若是能一直持有 ， 往往可以降低亏损的概率 。
从过去5年多的业绩看 ， 持有5年时间出现亏损的可能性比较低 ， 若因为心态不好而在高位布局、低位割肉 ， 可能会得不偿失 。
建议投资者根据自己的资金周期来布局 ， 如果只是短期投资建议尽早选择落袋为安 ， 规避短期快速上涨可能面临的回调风险 。不过 ， 长期来看的话 ， 就算遇到历史性回撤 ， 基金的长期盈利能力还是有保障的 ， 核心是要长期投资 。
第三、优选好的基金经理 。
投资者在投资权益基金时 ， 要注意选择中长期业绩优秀的基金经理 。但是核心问题是 ， 不能仅仅按照业绩来论英雄 ， 而忽略基金经理的风格、以及适合他风格的市场环境 。每一轮的冠军可能是一个细分领域“贝塔”的受益者 ， 而市场风格千变万化 ， 可能下一轮市场表现就跟前一轮的风格千差地别了 ， 冠军未必能保持较好收益 。
能够长期持续为投资者创造良好回报的基金 ， 其基金经理的投资风格通常来说是稳定的 ， 其投资业绩在多数市场环境中可被复制 ， 而不是依靠短期的市场机遇 。这类在过去10多年市场波动中被证明了实力的基金经理 ， 是市场宝贵的稀缺品 ， 可以重点关注 。
第四、 注意资产配置 。
投资者一定要结合自身的资金属性和风险偏好 ， 做好自己的资产配置 ， 不要把鸡蛋放在一个篮子里面 。随着连续两年的结构性行情 ， 权益类资产的投资价值相较年初有所下滑 ， 同时和其他类别资产比 ， 其性价比也在降低 ， 因此除了权益基金外 ， 也可以适度关注一些其他类别资产 ， 比如“固收+”、债券产品、量化对冲产品等 。
（文章来源：中国基金报）
(责任编辑：DF515)

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