357亿元！北向资金节后加仓两大板块市场“破局”时刻快来了？( 二 )

基本面因素将成“破局”关键
中信证券策略团队认为，节后投资者情绪面的担忧和实际情况出现了三重背离：对基金赎回和负反馈高度焦虑，但渠道调研显示，日均净赎回率不到0.2%；对美债利率高度敏感，但实际上，海外市场震荡远弱于国内；对美元周期逆转、资金流出高度紧张，但实际上，外资依旧保持流入。
中信证券表示，随着过度悲观预期得到修正，预计4月国内投资者对内外部宏观流动性因素反应钝化。当前悲观预期顶点已现，4月投资者情绪及行为将趋于平静，但市场形成新一轮持续上涨还需要时间，基本面将替代流动性成为破局因素。
兴业证券王德伦策略团队同样表示，估值向下，盈利向上，波动加大，回归业绩基本面，更加注重短期业绩落地和兑现而非“中长期的故事”，这是当前市场的重要特征。
现阶段，结合年报、一季报优胜劣汰，估值在合理区间、公司业绩符合或超预期的方向，将值得重点关注。经济复苏，全球共振，盈利提升，是当前市场最大的确定性。
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（文章来源：上海证券报）
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