海淘“百亿级基金经理”3年上万条持仓数据：41只基金可“抄作业”( 五 )

也不爱茅台，10位基金经理的重仓股难“抄作业”
与上述41只n/N≥50%重仓股较多的基金相比，还有不少百亿级基金经理2020年末的前十大重仓股中只有1~2只能稳定存在于2018年以来6个及以上的定期报告中，甚至有的基金经理没有一只重仓股能长期出现在前十大重仓股中。

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《每日经济新闻》采访人员统计发现，上述124位基金经理业绩最好的124只基金中，有37只基金2020末的前十大重仓股中只有少于3只(不含)能出现在最近12个定期报告中的一半及以上(即n/N≥50%的十大重仓股数量不足3只) 。虽然说，这些基金经理业绩表现也不俗，但是对于投资者而言，这些基金经理的心头好变化比较快，“抄作业”的难度也相应较大。
以业绩非常出众的易方达环保主题举例，其基金经理为祁禾，截至2021年一季度末，祁禾在管产品规模总计达241.88亿元。易方达环保主题2018年~2020年复权单位净值增长率达184.23%，在上述124位基金经理中名列前茅。不过，细数易方达环保主题2020年末的前十大重仓股中，仅有2只重仓股的n/N≥50% 。
数据显示，这2只重仓股分别是福斯特和隆基股份，分别出现在2018年以来的11个和9个定期报告的前十大重仓股中。而像新宙邦、生益科技、长海股份、信捷电气、宏发股份都是首次出现在前十大重仓股中。
祁禾在2020年年报中表示，在下一阶段资产配置上，本基金将保持较积极的股票仓位，精选高竞争力的环保领域相关的优质公司作为核心配置，具体个股上会根据基本面和市场预期差的角度适度调整。本基金将重点关注以下领域的投资机会：一是以风电光伏、新能源车为代表的清洁能源行业；二是代表中国高端工业前进方向、竞争力强、性价比优的公司，比如机械、化工建材、电子等行业龙头。

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当然，除了前述外，还有10位基金经理管理的10只基金2020年末的前十大重仓股没有一只的n/N≥50%，甚至就连这些年基金经理们的真爱贵州茅台都不是他们的垂青。这样的基金包括国晓雯管理的中邮新思路、冯明远管理的信达澳银新能源产业、胡宜斌管理的华安媒体互联网、周雪军管理的海富通改革驱动等。
以国晓雯管理的中邮新思路来看，2018~2020年复权单位净值增长率达197.11%，截至2020年末，前十大重仓股合计占基金净值比为43.35% 。但其中仅有长春高新曾出现在3个定期报告中；另外，三角防务、海尔智家、中国长城和福斯特曾出现在2个定期报告中，其余的5个重仓股均是在2020年四季度报告中首次出现在前十大重仓股中，这也就意味着中邮新思路2020年末的前十大重仓股没有一只的n/N≥50% 。
对此，国晓雯坦言，中邮新思路基金追求长期稳定的绝对收益，基金经理会通过较强的仓位管理和择时经验，在市场有机会时保持基金产品很强的进攻性，在市场没有机会或者风险较大时候敢于降低仓位，控制回撤。基金经理力争给客户带来更好的持有体验，能够将投资者和持有人更长期地留在市场中，提升持有人绝对收益的概率。由于我们既追求绝对收益、也兼顾相对排名及回撤等多目标，因此在具体操作中，换手率会高于同业。
综上所述，《每日经济新闻》采访人员研究发现，一季度A股市场遭遇剧烈震荡，一些高位抱团股瓦解，但是仍然有“抄作业”的办法。根据上述41位基金经理这个名单，这41位基金经理所管理的产品中，那些n/N≥50%的个股以及新进的标的就值得进一步研究。而对于上述不容易“抄作业”的10位基金经理的持股，由于调仓频率高，那么就不必过多关注其重仓股，至少在其重仓股上要多一份谨慎。