太火爆！炒“医美”也上瘾？A股+港股轮番大涨 10天9板大牛股还在停牌核查( 二 )

金发拉比表示，此次投资是适应市场需求和业务发展的需要，进一步落实公司战略布局，打造“母婴产品+医疗、医美服务”的新业务模式，将有利于公司在现有业务的基础上开辟新的业务领域。
不过，韩妃投资因估值过高，引发了深交所的关注。韩妃投资2020年经审计母公司口径净资产为1217.56万元，估值价值为6.68亿元，增值率高达5383% 。深交所于4月8日晚间向金发拉比下发了关注函，要求公司补充披露韩妃投资股权评估报告，并分析韩妃投资评估高额增值的原因，以及此次交易作价的合理性、公允性。
对此，金发拉比于4月15日回复关注函称，韩妃投资所处阶段为快速扩张阶段，对于品牌推广、打开知名度的销售费用投入较大，前期销售收益暂时未能体现，因此造成基准日时净资产相对较低；韩妃投资本次交易的市盈率和市销率低于同行业平均可比交易案例的估值水平；本次估值中，韩妃投资承诺的两年净利润对应的市盈率指标低于上市公司收购医美企业交易案例及相关上市公司中相应指标，其估值定价具有合理性。
机构：医美市场高速增长，新老玩家同台竞技
在“颜值经济”盛行的当下，医美市场高速发展。医美平台更美发布《2020医美行业白皮书》显示，2019年中国纯医美市场规模达2560亿元，近五年的平均增速为30%左右，预计2025年中国医美市场规模突破万亿元。其中私密整形市场规模增幅超过100% 。此外，00后入局医美市场，也为医美行业注入了新活力。
2020年度医美消费热频词为“轻医美”、“抗衰” 。90后、95后人群逐渐成为医美消费主力，95后“逢播必欢”，90后抗衰激增。数据显示，更美平台订单量前十的医美项目分别是肉毒素注射、玻尿酸注射、小气泡、光子嫩肤、水光针、脱毛、水氧活肤、果酸焕肤、吸脂、热玛吉。其中，热玛吉以281%的增速成为订单量增速最快的项目，洗牙、植发、光子嫩肤及脱毛紧随其后。
银河证券表示，随着新世代消费者追求美的意愿增强，颜值经济应运而生，带动医疗美容行业蓬勃发展。2019年中国医美项目渗透率仅为3.6%，远低于同期美国、日本、韩国的渗透水平。根据新氧发布的《2019医美行业白皮书》，中国每千人诊疗次数仅为14.8，约为日本一半，韩国的1/6 。预计未来医美行业渗透率还有较大提升空间，有望随居民收入增长进一步提升。此外，医美行业技术渐趋成熟，医美疗程风险降低也将促使中国医美渗透率进一步提升。预计2023年我国医美行业市场规模将达到3468.82亿元。
太平洋证券指出，随着消费升级以及医美渗透率的提升，该行业热度逐年升高，医美服务的供给端和需求端都快速增长，具有很强的市场性和消费属性。按照介入手段，医美大致非为手术类和非手术类，手术类主要包括五官整形、美体医疗等整形项目，非手术类主要包括注射填充、激光美容等皮肤美容项目。预计2023中国医美市场规模将拓展至3115亿元。
行业逐步规范，产业链头部公司迎来发展黄金期。纵观医美行业政策发展的趋势，国家有关部门对于医行业的监管日趋严谨，市场监管有望逐渐成熟。规范的市场利好正规的医疗美容机构，未来行业集中度有望提升，优质企业将以远高于行业平均水平的增速快速成长。
浙商证券最新发布的研报称，新玩家通过收购积极入局，医美概念已成为企业价值提升的催化剂。医美市场火爆，近年来多个玩家通过并购迅速入局医美，形成“主营业务+医美”的跨行布局模式，提升企业价值。
1)奥园美谷：收购浙江连天美，房产企业入局医美领域。2021年3月奥园美谷发布公告，拟以6.97亿收购浙江连天美55%股权，并于4月完成股权过户变更，迅速切入医美赛道，占据浙江医美市场龙头地位。