600亿白马闪崩跌停超牛板块集体沦陷周期股也切换？( 二 )

首创证券认为，猪价在6-7月将获得最后一个反弹窗口，考虑到目前生猪存栏恢复进程良好，但价格已接近外购成本，适当降低出栏体重和大厂的集中定价策略有望阶段性抬升猪价，同时2次育肥的进场，将有望支撑6月猪价。龙头企业的利润从养母猪卖仔猪及购猪育肥最后是自繁自养利润。预计我国今年猪肉供应量有望回到5000万吨左右，与常规消费量仍有10%左右的减少。
强周期大分化
猪周期有所反弹，但强周期却全跪了。中国巨石突然闪崩跌停。

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中国巨石是玻纤行业龙头企业，当前其玻纤总产能全球第一。兴业证券刚刚发布研报，维持该公司“审慎增持”的投资评级。2021年Q1玻纤产品价格继续提升，叠加公司2020年起到2021年Q1陆续投放的新增产能所带来的规模增长，公司营收、毛利、毛利率、扣非后归母净利均实现同比、环比双增长。比较有意思的是，昨天兴业证券刚刚被砸跌停。
有市场人士认为，上游涨价太快，担心无法转嫁成本才是中国巨石杀跌的主要原因。该股也是基金重仓股，杀起来是相当狠的。而且今天杀跌的还不止中国巨石，好些化纤板块的个股跌幅也很大。这些票大多数也是此前基金重仓的股票。

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有色就不用多说了，昨天冲进去博弈的资金几乎全线被埋。有色ETF今天早上开盘就低开近4个点。全天最多时跌去了近7个点，收盘杀跌仍高达4.68% 。

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不过，黑色系仍有一些标的不错。比如期货的线材、螺纹还在涨，铁矿石的一些股票也表现强势。只是整体强周期板块表现并不太好。其实，周期的钱并不容易赚。首先，物价就是全球各大央行的“天敌”，只要上涨过快，现在不管，总有一天也会管回来，因此长线资金很多并不敢贸然参与到这个板块中来。因此板块的博弈特征十分明显，筹码也较为散乱，参与度、持续性都不是特别好；其次，物价受期货影响也比较大，而期货很容易受到交易所的监管。而期货一旦熄火，连带着股票也基本完蛋。因此，我们可以看到，这一波炒强周期的呼声盖过了春节后那一波，但持续性却比不上那一波。后续可能还会炒作，但一波不如一波的概率偏大。
A股五月真能抄底么？
此前，知名策略分析师张忆东表示，2月份开始的季度性调整在4月底已到尾声，最迟5月中旬将迎来季度级别的做多窗口期。他给出了三条理由：
首先，美国经济二、三季度有望强劲复苏，欧美央行并未收缩相反继续“鸽派”，中国股市对于美股波动有望脱敏。
第二，中国宏观经济平稳，微观经济朝气蓬勃，海外经济强劲复苏以及十四五规划落地将催生制造业新机会。
第三，政策环境有望迎来百年大庆之前的平稳期、友好期。4月政治局会议强调经济恢复不均衡、不稳固，短期内宏观政策“不急转弯”，叠加此前华融及中资美元债市场冲击，5月份开始政策环境有望转暖。
张忆东认为，不论是A股还是港股，3月中旬开始构筑的股市黄金坑(2021年上半年重要的底部区域)4月底基本构建完成，最迟5月中旬有望出现新的上行行情，不是类似年初的吹泡沫拉高估值式的行情，而是聚焦盈利增长以及估值性价比的行情，更需要体现投资研究的专业能力。
那么，五月真的能抄底么？天风证券的观点却有不同。天风表示，考虑到沪深300股债收益差(或者ERP)仍然位于3年滚动均值的1X方差附近，五月建议边打边退，整体仓位不宜过度乐观。考虑到国内资金面紧平衡、剩余流动性下降，海外利率易上难下，因此不还对于国内资金定价的股票，还是全球资金定价的股票，今年的分母端估值都不太有利，需要依靠分子端业绩的支撑。

600亿白马闪崩跌停 超牛板块集体沦陷 周期股也切换？( 二 )

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