从去年市场实际运行情况来看，如果国内钢铁企业参考长期贴水于普氏、现货的国内期货价格来定价，利用期货对冲风险，反而持续成为改善铁矿石定价机制、维护钢铁行业利益的有效方式 。
警惕海外市场趁火“打劫”
5月9日，中国钢铁工业协会副会长骆铁军表示，铁矿石价格居高不下的主要原因，在于供给端高度集中，主导权掌握在卖方手中 。此外，市场预期和炒作成分很大 。他呼吁，要在市场机制失灵的情况下，发挥政府引导作用，有效遏制铁矿石价格不断上涨势头 。
业内人士表示，从市场预期和炒作程度来看，在境外的普氏价格和新加坡期货市场等起到了推波助澜的作用 。反观国内期货市场，由于高保证金水平及较严的交易限额，今年国内铁矿石期货交投规模和活跃度较去年下降较多 。“应该警惕海外市场趁火打劫，国内应进一步加强政策引导，鼓励企业在境内进行期货套期保值交易” 。
券商中国采访人员了解到，去年来，大商所坚持市场监管和产业服务两手抓，一方面，通过持续加强铁矿石期货交易监管、收严交易限额和持仓限额、提高交易保证金比例等措施，大幅有效抑制投机交易空间，维护市场平稳运行；另一方面，持续增加可交割品牌和交割厂库、降低产业交割成本，目前正积极推进铁矿石合约和交割制度进一步优化工作，并研究推动再生钢铁原料等品种开发 。
统计数据显示，在严格监管要求下，铁矿石成交持仓量同比大幅下降 。今年前4个月，铁矿石期货日均单边成交量、持仓量分别为46.23万手、71.03万手，较去年同期分别下降58%、22% 。同时，能够反映投机度的成交持仓比较低 。前4个月铁矿石成交持仓比处于0.65的较低水平，大幅低于去年同期1.19左右的水平、低于国内市场活跃品种1以上的水平 。此外，法人客户积极参与 。前4月法人客户超过7000家、持仓占比51%，市场结构持续改善 。
而就在国内对铁矿石期货加强监管、降低交易热度和规模的同时，近年来新交所铁矿石掉期和期货的成交持仓规模实现快速增长 。今年前4月，新交所铁矿石掉期和期货总日均持仓量78.26万手，同比上涨26%，较2019年同期更是大幅上涨54%，目前持仓规模已超过国内铁矿石期货 。
从事铁矿石贸易领域的业内专家表示，除了期货市场的自身努力外，期货功能的发挥更依赖实体产业的深度参与所形成的产融合力 。对此，去年底，工信部发布的《关于推动钢铁工业高质量发展的指导意见》中曾明确提出：“增强铁矿石定价话语权，研究建立更加公开、公正、透明的铁矿石定价体系”，要“发挥铁矿石期货的价格发现功能” 。今年4月20日工信部也表态，鼓励冶炼企业及加工企业进行期货套期保值交易 。
在供需结构不平衡、高度依赖进口、普氏指数“易涨难跌”的局面下，钢铁产业应更加重视期货功能、主动参与国内期货市场，通过产融深度结合，发挥期货价格发现和避险的基础性功能，共同推动建立公开透明的市场化定价机制，努力改变铁矿石定价被动的局面、有效对冲价格波动风险，维护钢铁行业高质量平稳发展 。
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