国信证券认为,重申军工板块的中长期配置价值 。基本面角度看,军工行业增速首屈一指,相比其他行业成长性突出,尤其是2021年-2023年将是行业提速的关键,复合增速有望超过30% 。客户长协合同及预付的落地,对参与配套的企业非常有利,以往诟病的现金流、交付确认等有望大幅改善,生产调度及产能利用效率也将大幅改善,期待在中报中预收、合同负债等科目的亮眼表现 。【点击查看研报原文】
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【主题四】啤酒
国盛证券指出,2021年消费复苏,叠加体育赛事大年,主流啤酒品牌抓住机遇加快升级 。2021年五一迎来出游高峰,7-8月东京奥运会举办,消费复苏背景下啤酒企业 Q2 或迎来铺货动销旺季 。我们预计Q2销售费用投放恢复正常节奏,高端化趋势下销售费用率或保持平稳微增 。
德邦证券认为,百威打响啤酒涨价第一枪,看好行业量价齐升带来的盈利改善 。百威亚太在21Q1业绩交流会上表示,由于大麦、包材等原材料成本上行,自4月起旗下产品根据当地的通胀水平而提价,但不同品牌的具体涨幅不同 。百威亚太本轮涨价涉及多个档次品牌,包括百威以及全国范围内的核心和实惠品牌 。全行业来看,成本端的上行降低了费用恶性竞争的可能,进一步打开行业提价窗口,收入端看好高端化趋势下行业吨价上行的持续驱动 。2021年5月酷暑相较往年提前到来,短期看好旺季销量增长,全年业绩大概率高速增长 。【点击查看研报原文】
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(文章来源:东方财富研究中心)
(责任编辑:DF150)
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