正式获批！又有重磅产品九巨头拔头筹科技股嗨了( 三 )

陶意非还表示，从港股公司披露的20年业绩情况看，是基本符合预期的，特别是我们重点关注的那些公司，他们对2021年、甚至更长远未来的展望都偏向积极乐观。一些增幅比较快的行业，比如物业等，甚至喊出了“五年收入增长十倍”的目标。另外像新能源、科技、医药、教育等板块依然是强者恒强的增长态势。此外，相比于A股市场，港股、海外成熟资本市场的波动率其实是更大的，指数化的投资方式也是分散风险的一种方式。
华泰柏瑞指数投资部总监柳军认为，全球重视科技研发的国家，其资本市场和科技水平是同步在成长，大国崛起的背后都是科技创新在持续不断地推动，随着中国国力的强盛以及企业在科技方面的投入大幅增加，越来越多的优秀企业选择拥抱资本市场，同市场一起成长。过去十年，中国已经涌现了一大批全球科技龙头企业，成为全球资本市场的一股重要力量。由于历史原因，这些科技龙头企业在海外上市，但现在已发生了重要转变，随着香港市场中概股回归以及未来诸多独角兽将陆续上市，港股市场的吸引力与日俱增，“新经济”的占比越来越高。
国泰基金也表示，港股是一个典型的资金驱动型市场。2021年开年到春节前，南下资金汹涌而入助推港股大幅上涨，尤以恒生科技指数升势最为迅猛。但春节后随着国内流动性紧缩、海外美债利率抬升、国内针对科技巨头的反垄断监管密集出台，恒生科技指数回撤较大，港股赚钱效应大幅减弱，南下资金转为观望。经过近几个月回调，预计港股会有底部回升的机会，但风格可能更加均衡，此前被压制已久的旧经济板块或有补涨机会，而超跌的新经济龙头也会迎来部分抄底资金。我们建议关注低估值中字头周期股的反弹、疫情受损本港股的修复。
中期来看，南下资金对港股的配置才刚刚开始，港股资金流入处在初步阶段。根据过去几年公募基金的新发数据，我们推测未来几年至少也有万亿级别资金流入港股。这里还不包括险资、年金等长线资金。
长期来看，我们对港股的新经济变革感到乐观。目前，腾讯、阿里、美团、小米、快手、百度、哔哩等国内新经济龙头已经齐聚港股，港股俨然成为中国新经济桥头堡。
当然，今年港股也有两个利空因素需要警惕：
一个是国家对科技巨头的反垄断监管。目前阿里的靴子已经落下，但腾讯、美团等还不明朗。监管的达摩克利斯之剑可能短期压制科技巨头的情绪和估值。
二个是国内的信用紧缩大环境。今年我们货币政策的定调是“不急转弯”，但终归还是转弯的。最近一些央企、城投的债务风险有所暴露，国内整体信用面环境是偏紧的，这也会通过南下资金传导到港股。
（文章来源：中国基金报）
(责任编辑：DF398)

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