8月开门红！半导体板块突发异动：海外扰动因素再现，这个领域有望快速发展！一份超预期中报带飞白酒股？( 二 )

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综上所述，华创证券认为，当下白酒需求、经营和报表韧劲依然充足，行业处于剧烈分化阶段，但一线酒企的增长稳健性已经十分清晰。放眼下半年至明年，尽管需求复苏节奏仍有分歧，但复苏的方向已经确立，加之白酒板块估值经历一年半的消化后，值得更加乐观来看待。
配置上，华创证券表示，行业需求改善方向明确，中报韧性较足，高端确定性突出，次高端处于预期消化阶段，等待需求斜率向上信号带来的布局时机。标的上，首推茅台，公司内部管理更加主动作为，步伐主动提速，进入上行加速周期。紧握估值合理的老窖，加大布局预期底部的五粮液。8月中报验证期，区域龙头的业绩确定性更加突出，加大推荐洋河/古井，其次激励落地催化的今世缘，次高端拿定势能强劲的汾酒，择估值配置，关注舍得。

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另一方面，半导体板块今日表现亮眼。消息面上，商务部新闻发言人日前就美国会通过《芯片和科学法案》回应称，法案对美本土芯片产业提供巨额补贴，是典型的差异化产业扶持政策。部分条款限制有关企业在华正常经贸与投资活动，将会对全球半导体供应链造成扭曲，对国际贸易造成扰乱。中方对此高度关注。美方法案的实施应符合世贸组织相关规则，符合公开、透明、非歧视的原则，有利于维护全球产业链供应链安全稳定，避免碎片化。中方将继续关注法案的进展和实施情况，必要时采取有力措施维护自身合法权益。

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中金公司认为，美国国会正式通过芯片和科学法案，为美国本土芯片产业提供巨额补贴，以鼓励英特尔/三星/台积电等在美建厂。该法案将推动美国本土晶圆厂建设步伐，或将缓解芯片短缺，但也意味着全球半导体产业链或将重塑，各国发展本土产业链，这也将推动我国半导体产业链加速发展，看好本土晶圆厂扩产对上游设备和材料企业的加速导入。
根据天风证券的测算，22Q2基金重仓持有半导体股票市值占半导体行业总市值约7.1%，相比21Q4显著下降，达到20Q2的水位。从细分板块来看，IC设计持仓市值占比较一季度下降，半导体材料/制造板块占比较一季度上升明显。在21年缺货涨价潮过后，二季度开始机构对IC设计公司逐渐保守，半导体材料板块受益于下游产能释放，关注度有所提升。

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天风证券表示，三季度有望迎来半导体传统旺季，坚定看好半导体全年的结构性行情，看好下半年材料板块的显性机会。存储原厂积极扩产以期以进一步缩小与三星/美光等先进企业的产能差距，占领国内市场份额，近期长存/长鑫积极推进扩产，产能扩张+工艺改进对于前驱体+靶材等的需求将同步成倍增长，为国产各类材料厂商提供强劲成长机遇。
华安证券表示，半导体材料位于产业链上游，是半导体产业链中细分领域最多的环节，全球整体市场空间约643亿美元。目前国内半导体制造材料国产化率约10%，主要依赖进口，成长空间广阔。半导体材料属于耗材类产品，晶圆厂扩产促进材料市场扩大，同时为本土企业进行国产化替代带来机遇。新建晶圆厂将是本土半导体材料份额提升的主战场。当前中国大陆新建主要晶圆厂投产时间多始于22-24年，判断黄金窗口期还将持续2-3年，期间是企业进行半导体材料国产替代的最佳时间。