文章插图
文章插图
一方面，国内油厂的近月买船对盘榨利持续倒挂 。即使前期CBOT大豆价格大幅下跌，但国内进口大豆成本仍然高企，对盘迟迟不能给出压榨利润，倒逼国内油厂放缓采购进度 。
另一方面，国内饲料产量出现较为明显下滑，对应着生猪存栏的去化，再次佐证需求弱化这一点 。
文章插图
综上所述，豆粕目前面临两大多空分歧点博弈，一个是美国干旱，一个是需求走弱 。美国看似高温干旱，但大豆主产区情况并没有到水深火热的程度，从优良率的反弹、长势的追赶、盘面的走势都能反映 。
需求走弱看似已经是明牌了，但这个明牌没有被打出，加上生猪存栏去化较为缓慢，即使豆粕走弱也很难是一步到位 。压榨利润亏损，从进口成本端也支撑了国内豆粕的价格 。未来除了天气要关注以外，饲料端需求也很值得跟踪 。
文章部分数据来源于中州期货、美尔雅期货、wind、USDA、中国饲料工业协会、noaa，仅供参考，不代表本平台及所在机构观点，据此入市风险自负 。期货市场有风险，投资需谨慎！