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行情数据显示，今天上午国内各类煤炭期货普遍暴涨，其中动力煤主力期货合约触及涨停，涨停价位为731.8元/吨，相应涨幅达6% 。

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焦煤主力合约盘中涨幅超过7% 。

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焦炭主力合约盘中也暴涨超过6% 。
近期相关煤炭期货价格持续上涨，其中动力煤主力期货最近一个月左右涨幅超过20%，价格逼近前期高点 。
机构这样看
天风证券认为，煤炭板块业绩有望维持稳定，分红提高助力估值向公用事业板块靠拢 。中长期来看，由于煤炭供需结构稳定兼国家有力政策调控，煤炭价格将稳定在绿色区间范围内，使煤炭行业周期性质弱化，进入业绩稳定期 。随着煤炭行业公司实施稳定高分红政策 。煤炭板块防御属性变强，向类公共事业发展 。因此该机构预计宏观悲观预期对于估值的影响将缓慢消除，煤炭板块估值水平有望进一步增长 。
信达证券的研究观点认为，当前正处在煤炭经济新一轮周期上行的中期，基本面、政策面、公司面共振，现阶段配置煤炭板块正当时 。供给方面，“十三五”期间表外产能合法化带来供给增量边际收敛；新建煤矿大型化、智能化、规范化使得行业进入门槛明显提升，同时大型煤炭集团受制于财务负担和“双碳”目标下的转型述求，新建煤矿的能力和意愿明显收敛，未来供给端增量呈边际收缩态势 。需求方面，开年社融数据及财政数据显示经济复苏动能良好，2021年宏观政策的定调是“保持连续性、稳定性、可持续性”；财政政策的总基调是“更可持续”的积极财政要兼顾稳增长和防风险；21年国内经济有望保持6%以上的稳健增长；“十四五”期间在GDP保持年均5%的增速下，充分考虑新能源替代，煤炭消费仍将有年均4000万吨以上的增量 。因此，2021煤炭供需同比趋紧，煤价中枢上移、企业盈利改善确定性高 。中长期看，“双碳”目标下，供给或先于需求端反映，煤炭在“十四五”期间有望维持高景气度，资本市场预期过于悲观，存在修复空间 。信达证券研报称，全面看多煤炭板块，继续推荐关注煤炭的历史性配置机遇 。
天风证券认为，煤炭企业新建矿井意愿低，行业固定资产投资额同比增幅缩小，未来行业资本开支将进入下行周期 。“十四五”末全国煤矿数量控制在4000 处左右，较2020 年的4700 处持续下降，2020 年煤炭开采和洗选业固定资产投资完成额同比下降0.7%，行业资本开支或将进入下行周期 。
大势分析：
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（文章来源：证券时报网）
(责任编辑：DF064)

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