又一高价中概股回港上市！腾讯阿里争相入局首日股价却表现不佳( 二 )

值得一提的是， B站自美国上市以来，股价涨幅超500% ，股价一度站上157.66美元。作为年轻人聚集的社区， B站最具代表性的就是弹幕文化。艾瑞咨询的报告显示， 2020年B站超过86%的月活用户为35岁及以下。以最新一个季度的数据来看， B站月活用户超2亿，用户日均使用时长达75分钟。2020年的网红句“爷青回”就诞生于B站，成为B站年度弹幕榜首。
遭遇“杀估值”但上涨逻辑不变
事实上， B站首日上市破发早有预警，早前就有多方面消息指向B站回港二次上市估值承压，而上市前夕的暗盘交易中， B站报收755.5港元，较808港元的招股价跌6.5% ，成交额4330万港元。
中泰国际策略分析师颜招骏表示指出，对于二次上市的中概股而言，从定价至上市相隔四个交易日，这段时间美股的价格走势至关重要，也是最大的风险所在。若美股于港股上市前夕因股价下跌造成折让，自然对港股上市首日的表现有影响。
近期美股连日回调，科技股回调尤其明显，截至3月25日上周四美股收盘， B站收报95.65美元，也就是约743港元，相比808港元的发行价折价8% 。即便在26日反弹后， 97.08美元的股价也仍低于808港元的发行价。同期上市的百度集团，也因海外市场波动而上市后股价迅速破发，截至3月26日收盘报214港元，较其252港元的发行价下跌15% 。
但市场分析指出，对于港股二次上市的中概股而言，当前的估值承压更多是来自于市场面变化带来的影响，主要体现在流动性预期减弱背景下投资风险偏好降低。因为作为高估值高成长的代表性中概股来说，公司阶段性遭遇杀估值并不令人意外。从基本来来看，此前支撑公司估值上涨的逻辑还在。多数机构指出，短期亏损扩大是B站増长战略必然的附属物，不必过于纠结。只要公司内容生态核心策略下的用户增长和质量得以维持， “破圈”的中长期投资逻辑就会继续演绎——只要公司用户持续增长、用户类型愈加广泛，商业化以及盈利自然水到渠成。
罕见腾讯阿里共同投资
对于股价破发， B站董事长陈睿在接受媒体群访时公开回应：“其实最近大家都可以看到，中概股遇到过去5年最大的跌幅，算是遇上了市场的‘黑天鹅’ 。在我们看来，在这种环境下， B站能顺利在香港市场上市已经是成功了，但是长期来看，我们对B站还是有信心的。”
B站CEO陈睿在上市首日致用户的公开信中提到：“我相信‘视频化’是必然的趋势。随着设备和技术的升级，视频将成为互联网内容的主流。视频创作将无所不在，铺满人们生活的每一个角落。在这个趋势下，我相信在不远的未来，中国将会有上千万名有才华的UP主，他们能创作出最精品的视频内容。中国的文化作品，将乘着‘视频化’这个大潮，传遍全球。”
追溯B站背后的投资人， B站可谓是成长在中国风险投资高歌猛进的年代，一直以来都是投资人追捧的明星项目。从2013年获得IDG数百万美元的A轮投资以来， B站的积累了一个颇为亮眼的投资人名单。据采访人员不完全统计，在B站2018年上市之前，曾完成了5轮融资，投资方包括IDG资本、高瓴资本、启明创投、君联资本等知名创投机构。值得一提的是，继滴滴、小红书等公司后， B站也成为互联网公司里为数不多的腾讯和阿里共同投资的“宠儿” 。

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