家电龙头“换帅”72岁创始人张瑞敏交棒( 二 )

脱胎于青岛市集体企业的海尔产权关系复杂，其核心平台为海尔集团，除此之外“海尔系”还有两家较为知名的“小海尔” ，即海尔投资和海尔卡奥斯（原海尔国际）。
这两家“小海尔”一度被认为是”海尔系”资本腾挪的关键平台。海尔投资在当年曾被郎咸平指称为海尔管理层MBO平台，主要股东包括持股49.5%的海尔集团和持股35%的海尔核心人士控制的持股平台海创客，另外还包括张瑞敏等管理层。海尔卡奥斯是”海尔系”最近几年资本运作的核心平台，由海尔集团和海创客分别持股51.2%和48.8% 。
最近几年，海尔核心管理层成立了海创客、海创合、海创智等多个持股平台。海尔管理层通过这些持股平台，深度参与两家“小海尔” ，进而控制海尔集团的实际资产。
海尔系目前的三家上市公司股权穿透后：
海尔智家由海尔集团持股22.82% ，海创客和海创智合计持股9.45% ，另有周云杰等管理层通过HCH（HK）持有海尔智家股权；
海尔生物由海尔集团持股16.25% ，海创客和海创睿合计持股25.61%；
盈康生命由海尔集团持股20.32% ，海创客持股19.37% 。
随着股权明晰化，海尔集团资本运作也在加速。除实现海尔智家三地上市，推动医疗板块海尔生物、盈康生命上市外，还试图将旗下物流、整体橱柜、笔记本电脑业务同时推上资本市场。目前，海尔系物流公司日日顺、整体橱柜公司有屋家居都处于创业板IPO排队中，已经登录新三板的雷神科技也在上市辅导中。
除了这3家已经处于IPO进程的公司，海尔还有几大业务板块也一直吸引资本市场的注意。
其中，海尔地产作为海尔集团的率先进行的多元化尝试，一直备受关注。巅峰时期，海尔地产曾豪言“3年16倍， 5年30倍，用6年时间超过万科。”但是六年又六年，万科已经在2021年已经站上6900亿规模，而海尔地产去年仅有220亿规模，已经卡在百强门槛上。
海尔近几年大力发展的工业互联网平台卡奥斯物联（原海尔工业控股）也一直是资本市场关注的重点。卡奥斯物联作为工业互联网的代表，本质是工业级网络平台，把人、数据和机器紧密地连接起来，让设备、生产线、工厂、供应商、产品和客户处于开放、可沟通的网络平台上，核心模式是大规模定制，通过自动化、智能化的生产方式降本增效。
因为踩中“中国制造2025”的热点，卡奥斯物联被资本市场颇为看好。今年4月，中国高成长企业发布会披露的《中国独角兽企业研究报告2021》中，卡奥斯物联以11亿美元的估值上榜。
海尔集团除了在家电、医疗、工业互联网等领域深度布局外，在银行、证券、保险等金融领域也多有投资。主要包括全资持有的海尔集团财务公司、持股49%的海尔消费金融、持股17.15%的青岛银行（002948.SZ）、持股19.76%的北大方正人寿和持股8.26%的中金公司（601995.SH）。