A股回调原因揭秘基金经理认为后市有望创新高买科技股还是周期股？( 二 )

“在当下‘紧货币，宽信用’的格局下，市场的分化也是相对温和的。对于严重高估的消费医药半导体等股票，持续调整是大概率事件。”林佳义说。
“我们配置目前明显低估的银行、地产、保险、出行等顺周期低估值高ROE龙头股，等待复苏及反转驱动股价继续上行，进一步完成估值回归。”林佳义说。
私募排排网未来星基金经理夏风光认为，“除金融地产等部分周期股外，全市场平均估值水平偏高，是调整的背景原因。其中估值水平最贵的创业板，出现了放量下跌是诱导大盘出现调整的直接原因。创业板实施注册制之后，部分个股上投机炒作的氛围到达了顶峰，最近两日有明显的资金流出迹象。另外，在中报接近披露尾声的时候，对业绩暴雷的担忧也在增多。”
“市场的风格转换并不容易，资金的大规模转移往往容易诱发市场的剧烈震荡。金融地产等低估值的周期板块，在7月份短暂冲高后缺乏持续性的资金注入，就导致当创业板调整的时候，缺乏有效的对冲力量来平衡指数，容易形成单边下跌的走势。”夏风光说。
“后市上市场会进入一段震荡时期，在选股上要着重价值和估值的平衡，避免追逐热点概念和资金过分抱团的行业，就不用太担心大盘的波动。”夏风光说。
华辉创富投资总经理袁华明表示，“周一创业板注册制落地，过去几天央行连续释放流动性举措告一段落，未来两天是中报的最后披露期，大量上市企业中报财务数据会在此期间公布，市场的不确定性加大导致投资者心态波动，进而带动了今天大盘的调整。”
不过，袁华明认为，中国经济表现出的韧劲、货币政策对市场流动性的支持、推进中的金融市场改革对市场效率提升和投资者情绪的带动、疫情和外部环境边际冲击正在减弱，都决定了A股市场向上的空间和动能仍然突出，大幅下挫可能性不大，投资者没有必要恐慌，反而可以利用市场震荡机会进行布局。
“需要注意的是，随着半年报的业绩披露和有利于科技成长创新创业企业的政策举措边际效应递减，市场存在着热点切换和风格调整的可能性。”袁华明说。
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（文章来源：21世纪经济报道）
(责任编辑：DF075)

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