平安好医生：是风口上的猪，但比之前更危险

不出所料，平安好医生发了一份看起来还算不错的2020年中报：上半年营收27.47亿元，同比增长20.9%；净亏损2.14亿元人民币，收窄 22.1%；在线医疗板块收入6.95亿元，增长106.8% ，占收入的比重从去年同期的14.8% ，上升到25.3%；2020年6月的月付费用户数为300万人，同比增长32.3% 。
这是平安好医生新任董事长方蔚豪交出的第一份财报，尽管力图向外界传达出新气象。但和前任王涛掌权时一样，平安好医生的业绩和市值看起来不错的背后逻辑没有变：
背靠强大的平安集团，无论是用户，还是实际的收入，相当比例和母公司有关联；
另外，疫情使大量用户转到线上，加上互联网医疗的政策东风，让平安好医生股价大涨，超过了正常的估值范围。
当前的背景下，有个好爸爸，并不是劣势，千万创业者求之不得。但对于已经跨过了千亿市值的平安好医生，要想再进一步，得表现出独立生存能力才行。
无论是前任操盘手王涛，还是现任的方蔚豪，在平安好医生都没有什么股份。从人性来讲，这缺了点让人拼命搏杀的动力，独立生存的血性和决心都会受影响。
另外，此前平安好医生面临的竞争，大多来自中小玩家，巨头在这个领域大多还处在小规模试水阶段。疫情大背景下，政策的东风把平安好医生股价给吹了上去，同时也让各大巨头感受到了风向，于是今年纷纷大举杀入。
同样在港股上市、市值是平安好医生2倍的阿里健康，虽然收入构成还很不一样，但两者会越来越像，已经是直接竞对关系。
最针锋相对的京东健康，相互之间各业务线高度雷同，平安好医生的几大业务在京东健康上都能找到。
8月17日，平安好医生对外宣布推出名医工作室，紧接着8月18日，京东健康就宣布正式推出家庭医生服务产品——“京东家医” 。
而借助强大的外卖物流体系，送餐的美团、饿了么卖药卖得顺其自然；即时性的物流能力，可以支撑用户的即时性用药需求，美团和饿了么用高频餐饮带低频药品，不需要做广告就能拥有海量用户，它们甚至比阿里健康和京东健康在卖药这个事情上更有竞争力。
此外，刚收购了百科名医的字节跳动，目前还很难看出其背后的战略意图。不过，它不太可能去走百度的老路，仅靠卖医疗广告赚钱，未来杀入互联网医疗的可能相当大。
而被疯狂吐槽的百度，不可否认地在医疗领域根基也很深。至于多次推迟上市的微医，除了缺了一个好靠山，整体实力未必比平安好医生差。
江湖的位置，讲究德位的匹配。平安好医生的业务虚弱+高市值，遭人觊觎再正常不过。
2020年上半年，平安好医生的营收为27.47亿元，净亏损2.14亿元，对应的P/S倍数为22.5倍。这个P/S倍数，可以给到代表核心技术方向的芯片公司（如寒武纪），也可以给到GMV增长高达100%的电商公司（如拼多多）。甚至，给到行业龙头阿里健康也说得过去。
而给到平安好医生，则需要很大的勇气和想象力。