深创投左丁：数字时代我们投什么( 二 )

特别在当前全球经济放缓的背景下，数字经济对整个经济拉动的突出作用又表现出来。美国、德国和英国这些经济比较发达的国家，数字经济对GDP的增长贡献率超过了70%，特别是美国已经达到91.8% 。我们国内数字经济的GDP增长贡献率也超过了60% 。数字经济对整个世界各个经济体的支撑作用越来越明显。
再看看这个产业发展的机遇，在庞大的数据经济里面，全球网络终端已经超过了100亿个，年速增长在20%左右；大数据的数据量已经超过了40ZB，每年增速是40%左右。数据已逐渐成为一个重要的生产资料，围绕着数据的采集，数据的传输，数据的存储，以及数据的应用等，数据产业在快速的变革和创新。
在我们国家今年年初新基建的规划中，5G、AI、云计算等都属于新一代的数据化基础设施，光伏、新能源、高铁、轨道交通等其他领域中都涉及到了广泛的数字化应用，如智能调度、工控网络安全等方面将获得广泛的应用场景。所以说国内的数字产业的创新，必将为我们带来很多的投资机会。
数字经济上中下游的投资机会在哪里？
我再具体分享一下我们对数字经济上中下游的研究和判断。我们把数字经济分为上、中、下游。上游就是基础软硬件，包括CPU、内存、传感器等等各种芯片以及操作系统、数据库等各种基础软件；中游就是软硬件构成的ICT（Information and Communications Technology），这个主要是数字的基础设施；下游是各种应用的场景。
上游的基础软硬件是整个产业的基石。目前我们国内的基础软硬件还是以国外进口的为主。2019年全国的进口芯片总价超过三千亿美元，成为最大额的进口商品，已经超过了原油。操作系统、数据库、中间件基础软件的进口比例也达到了90%、70%和60%，即一半以上是需要进口的，采购金额大概在三百亿人民币左右。
在外部“限供”以及内部“自主可控”驱动下，我们认为半导体设计、制造和封测行业的国内厂商能借机发展壮大，基础软件国内供应商有望快速的构建自己的生态。特别是半导体行业，目前我们国内虽是全球芯片最大的应用市场，但我们的自给率不超过15%，随着国内物联网、人工智能和5G等庞大应用市场需求的释放，外部的限供断供这种现象以及国内相关政策的支持，会把外部的压力转化为动力，内部的自给率有望快速的提升。
预计今年国内投产的半导体晶圆厂数量会占到全球新投产的1/3以上，这个前景还是很喜人的。除了半导体的设计、制造和封测以外，还有封装的半导体材料也有快速的发展，国内供给率不足的现象，我们相信会逐渐改善，行业将会迎来一波难得的发展机会。
接着说一下中游市场，我们认为产业中游是要打造有韧性的数字基础设施，既要有效地管理和使用通信、存储和计算等资源，支撑各类数字应用，又要确保系统的安全可靠运行。在通信、存储和计算等资源管理方面，云化管理是行业发展趋势，能实现对外按需提供服务，同时还能够满足弹性的扩容、抗损接替等运维要求。
根据公开数据报道，我们国内的上云率统计下来只有40%左右，还有很大的发展空间。由于客户习惯的不同，国内传统行业在较长一段时间内还将采用私有化的方式部署IT系统，目前这个市场还是以私有云占主导地位。但未来几年公有云的增速将超过30%，会高于私有云的增速。预计到明年国内整个云计算市场规模能达到1500亿左右。所以这个市场规模足够大，大家的机会还会有。
随着国内数字化进程的快速推进，数据基础设施也暴露出一些安全问题，但是我们国内的相关部门也采取了有效的措施。比如2017年6月我国实施了网络安全法，从法律层面明确了国家实行网络安全等级保护制度；2019年12月我国颁布实施了《网络安全等保2.0》，在传统网络安全基础上，将云计算、物联网、移动互联、工业控制、大数据等所有新技术纳入了监管。所以未来随着行业的发展，各种管理制度措施会越来越完善。