证监会：推进有关部门放宽保险资金所投资创业投资基金的投资范围

_原题为：证监会：推进有关部门放宽保险资金所投资创业投资基金的投资范围
摘要【证监会：推进有关部门放宽保险资金所投资创业投资基金的投资范围】9月28日，中国证监会市场监管二部副主任刘建钧在2020湖北高质量发展资本大会上表示，将推进有关部门放宽保险资金所投资创业投资基金的投资范围。（新京报）
9月28日，中国证监会市场监管二部副主任刘建钧在2020湖北高质量发展资本大会上表示，将推进有关部门放宽保险资金所投资创业投资基金的投资范围。
刘建钧称，中国证监会将推动完善创业投资资金相关监管制度，进一步优化股权和创业投资政策环境。
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3万亿保险资管新规落地创投行业洗牌或加剧
9月11日，银保监会发布《保险资产管理产品管理暂行办法》的3个配套细则。至此，保险资管领域落实资管新规的“1+3”制度已全部落地。
有创投人士表示，保险资管开展股权投资计划的业务资质门槛降低，可投资范围更大了，体现了监管机构支持保险资金进入股权投资市场的决心和态度；但也有创投人士表示，细则落地后，保险资管的股权投资计划也可以向社会上其他机构投资者募资，必将加剧市场化母基金的募资困难，行业内洗牌也将加剧。
细则降低业务准入门槛
拓宽投资范围
今年3月保险业对标资管新规的纲领性文件落地后，今年4月，银保监会又起草了三项配套规则在业内征求意见，历经5个多月，《组合类保险资产管理产品实施细则》《债权投资计划实施细则》和《股权投资计划实施细则》于9月11日正式出炉。
相较于此前征求意见稿，从投资范围来看，组合类产品及股权投资计划的投资种类均有扩容。其中，股权投资计划投资范围，除了未上市企业股权、私募股权投资基金、创业投资基金、参与上市公司定向增发、大宗交易、协议转让的股票之外，还增加了这两年市场上很火爆的“可转换为普通股的优先股、可转换债券” 。
在业务准入门槛方面，和征求意见稿相比，《股权投资计划实施细则》对保险资管机构开展股权投资计划提出的业务资质要求下降不少，最核心的要求仅要求具备股权投计划产品管理能力、一年以上受托投资经验要求，和最近三年无重大违法违规行为。
紫荆资本法务总监汪澍认为，实施细则之所以下调业务资质要求，可能有两方面的原因：一是保险资管机构们开展股权投资计划的热情非常高；二是监管机构有意鼓励保险机构通过股权投资计划来加强对权益类资产的支持力度。
同时，汪澍还表示，保险股权投资计划限定了仅能向机构募集，这体现出监管机构对自然人资金涉足股权投资市场的谨慎态度。不过，保险资管机构参与股权投资的热情高涨，可能在一定程度上蚕食市场化母基金的募资份额，从而加剧行业洗牌。
九成创投机构或将淘汰出局
在汪澍看来，由于保险资管机构跟市场上最大的出资方——保险公司、银行和国企之间更为熟悉，因此保险资管在面向机构投资者募资时，相较于其他募资机构例如市场化母基金等，更具有得天独厚的优势。同时，实施细则明确表示，“股权投资计划投资的私募股权投资基金(不得)违反《指导意见》一层嵌套的有关规定，法律法规和金融管理部门另有规定的除外。”这就意味着，含有金融机构资金的股权投资计划不能直接投资市场化母基金(不含有金融机构资金的股权投资计划不在限制范围之内) 。政府出资产业投资基金和创业投资基金两类基金是否能按照资管新规的细则豁免多层嵌套限制，在实际操作中仍存有一定疑虑。