光伏概念再掀涨停潮 3000亿龙头2个月前已透露“天机”？( 二 )

光伏玻璃实际上正面临阶段性的缺口，供不应求。中信证券指出，在2020年第四季度，国内外市场需求复苏共振之下，光伏玻璃行业或将再次面临近15%的供需缺口，有望推动光伏玻璃价格继续提升至27-28元/平米(以3.2mm为例) 。2021年，随着新产能投放，行业供需偏紧格局将稳步缓解，但受益于需求加速增长，总体来看竞争格局仍将趋稳，预计届时价格或将再次回落至与2020Q2相当的水平。
“我们认为当前光伏玻璃的供应非常紧张，部分较小的厂商提出更高的报价仍然获得市场订单支持。”招银国际发布的研究报告指出，基于目前的光伏玻璃日熔量，测算目前的光伏玻璃供应对于月等效产能13.4GW以及年化161GW 。根据新产能释放规划，4季度并无有效新增产能投放，而最早的有效供应增要到2021年的1月底，且供应增长或比较温和。
石英砂和纯碱公司异动是怎么回事？
值得一提的是，在光伏概念股暴涨的同时，A股石英砂和纯碱公司的股价也出现明显的异动。
券商中国采访人员注意到，光伏玻璃的熔制需要石英砂、纯碱、石灰石、白云石等原材料，同时需要石油类、天然气、电力等燃料，这两项分别占总成本的30~40%，其中纯碱占原材料成本的50%左右，石英砂25%左右。
正因为光伏玻璃需求量大，它已经成为许多原材料上市公司的目标市场，纯碱、石英砂是两个大头。
根据券商分析师的一份报告指出，近几年，我国高成本的纯碱产能不断退出，从2014年的3300万吨减至2016年的2990万吨，纯碱企业盈利水平持续提升，供需处于平衡态势。由于纯碱行业的集中度较高，大型纯碱供应商的话语权较强，这意味着光伏玻璃公司面对纯碱公司的议价能力相对较弱。
也就是说，光伏玻璃的涨价，实际上也是纯碱公司的价格。
券商中国采访人员注意到，纯碱期货主力合约在8月底一度涨停，而且纯碱公司似乎在控制产量，存在抱团涨价的现象。国家统计局数据显示1-7月份国内纯碱累计产量在1580.2万吨，同比减少2.9% 。据生意社监测数据显示，国内纯碱价格上涨。华东9月26日市场均价为1633.33元/吨，9月27日市场均价为1716.67元/吨，价格上涨5% 。
在9月底，有投资者向ST双环提问，请问公司纯碱产能多少，近期有涨价吗公司回答表示，“生产能力110万吨/年。与今年上半年均价相比，最近纯碱涨价明显。”
因此，当光伏玻璃价格上涨刺激光伏概念崛起之际，与光伏玻璃密切相关的纯碱上市公司显著获益。山东海化上涨接近6%、远新能源上涨接近5%、三友化工则在最近四个月累计上涨接近60% 。
光伏玻璃的供不应求及其产品的不断涨价，也刺激着石英砂原材料需求的快速提升。
值得关注的是，我国便于开采的优质低铁石英砂矿源较少，主要分布在广东河源、广西、安徽凤阳、海南等地。东方证券指出，未来随着太阳能电池用超白压花玻璃产能的增长，产地分布有限的优质石英砂将成为相对紧缺的资源，优质、稳定的石英砂供应是光伏玻璃企业发展的保障。因此龙头公司早已着手布局石英砂，福莱特早在2011年即在安徽凤阳县锁定了石英岩矿7号矿段的矿砂资源，储量1800万吨，可以保证公司日熔化量2490吨光伏玻璃的石英砂需求约20年，能够稳定为公司供应品质优良、价格低廉的石英砂。另一大巨头信义光能位于广西北海的石英砂矿也将于2020年为公司供货。
也就是说，光伏玻璃正使得石英砂成为稀缺资源，一些光伏玻璃龙头公司甚至开始直接涉足石英砂矿产资源，A股石英砂上市公司的利润增长也体现出行业稀缺性提升的信息。