除了散户投资者 ， 机构也在涌入期权交易 ， 美国各大媒体也在热议美科技股的持续暴涨或与软银公司大量买入科技股看涨期权有关 。
据零对冲(Zero Hedge)及《金融时报》报道 ， 风险投资巨头软银公司此前买入了数十亿美元的美国科技股的衍生品 ， 衍生品具有较高的杠杆作用 ， 相当于购买了数百亿的股票标的 ， 进而引发少数科技股的大规模上涨 ， 然后加速了市场的狂热 ， 软银集团因此被称为“纳斯达克之鲸” 。《金融时报》甚至援引知情人士指出 ， 软银集团买入的期权 ， 规模之大令人感到不安 ， 因为如此巨量的科技股看涨期权合约若被提前终止 ， 可能压垮大盘 。
软银CEO孙正义一个月前曾表示 ， 已成立了一家新的投资管理子公司 ， 将把大规模资产出售带来的多余现金用于投资股票 ， 还准备将把整个公司的发展方向从电信转向投资 。软银公布的二季度美股持仓报告数据显示 ， 截至6月30日软银持仓规模为175.18亿美元 ， 其中第一大重仓股为电信商T-Mobile美国 ， 持仓占比为77.91% ， 该股份为2014年收购所得 ， 其后有亚马逊、谷歌A、Adobe、奈飞、微软、英伟达和特斯拉等公司 ， 这些公司股份主要通过二级市场买入 ， 二季度末市值合计为38.7亿美元 。
值得注意的是 ， 证券时报·数据宝统计显示 ， 除T-Mobile美国外 ， 截至8月底 ， 38.7亿美元的投资组合7月以来已增值8.71亿美元 ， 2个月的时间投资收益率为23% ， 十大重仓股中 ， 特斯拉上涨130.7%、英伟达上涨40.8%、亚马逊上涨25.1% ， 贡献了主要的投资收益 。
7月份以来 ， 纳斯达克指数累计上涨超15% ， 软银公司无论是买入看涨的个股衍生品还是直接在二级市场买入科技股 ， 均将从中获取不菲的投资收益 。
不过 ， 在软银大量的个股买入期权曝光后 ， 美股就迎来大跌 ， 短期看 ， 软银的持仓这2日遭遇不少损失 。
涉足二级市场投资对于软银来说是新领域 ， 该公司此前的投资业务主要聚焦于一级市场 ， 通过旗下近1000亿美元的愿景基金 ， 投资了数百家初创公司 ， 其中在WeWork、Uber、OYO等创业公司的投资 ， 因未能达到预期增长 ， 给基金带来亏损 ， 进而影响了软银公司的业绩 ， 2019年报显示 ， 软银集团亏损1.365万亿日元 ， 其中愿景基金整体亏损1.8万亿日元 。叠加今年的新冠肺炎疫情 ， 基金的投资组合产生了大幅损失 ， 公司股价大跌 ， 公司不得不通过出售T-Mobile美国股份、阿里巴巴股票期权合约等股权筹集资金进行股价回购 ， 展开自救 。随着愿景基金中被投公司的估值反弹 ， 软银集团业绩出现反弹 ， 截至6月底的最新财季盈利1.26万亿日元 ， 其中愿景基金投资收益为2970亿日元 。

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美股震荡原因梳理
美股牛市结束了吗？大幅震荡对全球金融市场有何影响？这些或许是投资者最为关心的 。除了上文提到的投资工具加剧市场波动 ， 大致还有以下几种原因：
一、经济持续复苏 ， 宽松的货币政策可能出现调整 ， 虽然美联储多次喊话市场将保持多年的低利率 ， 维持宽松货币政策 ， 但市场依然担心经济刺激政策会逐步退出 ， 美股的流动性将难以延续；

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