抱团联盟松动？食品饮料蒸发1800亿半导体却逆市翻红果真风格切换？( 二 )

华创证券指出，随着物联网、大数据和人工智能驱动的新计算时代的发展，对半导体器件的需求日益增长，对器件可靠性与性能指标的要求也更加严苛。以碳化硅为代表的第三代半导体开始逐渐受到市场的重视，国际上已形成完整的覆盖材料、器件、模块和应用等环节的产业链，全球新一轮的产业升级已经开始。
抱团资金联盟将松动？
如今热门消费股带头下跌，背后是不是也暗示着此前抱团资金联盟正在发生松动？倘若资金真的调仓，哪些行业、板块值得关注呢？
巨丰投顾认为，长期来看，把核心配置瞄准消费板块，市场的分歧不大。但短期来看，消费板块不断创出新高，部分个股面临估值“贵”的现实问题。同时，消费股估值偏高正在成为机构的共识。
不过也有机构认为抱团将会延续。中银证券投研分析指出，抱团的逻辑主要有两个：一是内资的“申购-增配”正反馈机制，二是海外资金成本与食品饮料预期收益率的关系。
中银证券指出，后续这两个趋势还会持续，一是因为银行理财产品的净值化和打破刚兑会催化居民资产搬家的过程，公募对于消费的持仓集中度依然排在所有板块的第一位，叠加食品饮料年内收益率排名第一的因素，“申购-增配”的正反馈机制会再次生效。二是即使在食品饮料的估值已经超过50X的情况下，相较而言海外资金成本还是更便宜。
天信投顾表示，短期来看，目前市场高位的大消费，包括食品、酿酒、医药等前面大涨的品种，现在估值偏高，有回踩的需求，可能会拖累指数进行调整。中线还是要关注质量较大的品种逢低通过仓位的控住逐步参与，耐心持有。
展望后市，中信建投证券表示，在宏观经济条件并未发生明显改变的条件下，仍维持市场持续震荡的判断，持续推荐银行为代表的大金融板块。如果经济持续回升，金融具有顺周期属性，能够把握上行是从的机会。如果出现震荡或下行，高分红的特征使得组合具备抗风险能力。
招商证券认为，预计9月市场仍保持震荡上行的趋势，由于企业盈利加速改善，基本面驱动的特征更加明显。微观层面，增量资金较前期有所放缓，股票供给持续增加，顺经济周期白马龙头可能会有更优的表现。
华安证券分析，未来一段时间内市场整体仍将维持盘整格局和结构性行情。行业配置方面关注三类线索，一是景气持续上行的顺周期、低估值板块，如机械设备、化工、交通运输、建筑材料等；二是受益房地产投资超预期恢复的后周期链条，如轻工制造、家用电器等；三是传统九、十月容易出现催化剂的行业，如国庆黄金周有望给影视、旅游、酒店等带来机会，同时苹果、华为等集中发布新品，也有望给消费电子行业带来机会。
（文章来源：证券时报网）
(责任编辑：DF506)

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