博纳影业的底牌( 三 )

这种高投入、高回报的运作模式，体现在财务报表中，就是公司毛利率高，各项运营成本高，最终净利率也高。
报告期内，公司综合毛利率分别为38.94%、38.36%、41.03% ，远超行业平均水平。
在这种操盘思路的指导下，公司往往习惯于在大型电影项目上一掷千金。大规模预付令公司的资产负债率处于行业高位。
2019年底，公司资产负债率（合并口径）为56.01% ，而行业均值为34.81% ，光线传媒甚至低于20% 。
截至去年末，公司短期借款9.13亿元，长期借款14.05亿元。同期，公司货币资金余额20.57亿元，较2018年末下降超过4成。
虽然货币资金足以覆盖短期债务，但公司长期大制作不断，且试图在影院业务上发力，对资金提出了更高的要求。所以， IPO募资，显得非常重要。
公司计划募资14.25亿元，其中6.05亿元用于博纳电影项目， 8.20亿元用于博纳电影院项目。
于冬习惯一直赌，但他会一直赢吗？
受疫情停拍影响，战争大片《冰雪长津湖》已经损失了1.5亿元，最终投入会是一个不小的数字，博纳出品还会继续创造奇迹吗？
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