QDII额度扩容重启 双向开放平衡跨境资金流动

_原题为:QDII额度扩容重启,双向开放平衡跨境资金流动
时隔两年5个月,新一轮QDII(合格境内机构投资者)额度发放重启,这意味着境内居民配置海外资产的需求将得到进一步满足 。
第一财经采访人员了解到,此次共向18家机构发放QDII额度33.6亿美元,涵盖了基金、证券、理财子公司等多类型机构 。值得注意的是,此次额度还发放给了5家初次申请机构 。
中国民生银行首席研究员温彬对第一财经采访人员表示,启动新一轮QDII额度发放,一方面是加快形成“双循环”新发展格局的新要求,显示了我国坚定不移扩大对外开放的决心,有助于推动金融市场高水平开放;另一方面,能有序疏导境内主体境外资产配置需求,维护跨境资金流动基本平衡 。
境外投资额度扩容
此次QDII额度审批重启体现了我国坚定不移扩大对外开放的决心,与近期境内债券市场整体对外开放的一系列举措一脉相承,将推动金融更高水平的对外开放 。
中银证券全球首席经济学家管涛对第一财经采访人员表示,启动新一轮QDII额度发放,有利于促进“双循环”格局的形成 。近年来,QFII方面的进一步简化流程、放开额度的改革政策比较多,此次重启QDII额度审批,符合“引进来”和“走出去”相结合的要求,体现出现阶段我国更好水平的对外开放 。另一方面,也体现出我国对现阶段国际收支自主平衡的信心,为进一步扩大双向开放提供了有利条件 。
国际金融问题专家赵庆明对第一财经采访人员表示,QDII扩大额度也是为了满足我国居民金融资产配置多样化的需求 。目前,境内居民投资海外证券市场的渠道除了QDII,还有港股通,但后者主要是针对港股 。QDII的选择不局限于此,一些欧美、新兴市场国家的证券都可以配置 。
QDII(Qualified Domestic Institutional Investor,即合格境内机构投资者)制度允许符合条件的境内金融机构在一定额度内投资境外金融市场,是我国资本市场双向开放的重要机制,是稳步推进我国资本账户开放的一项重要制度安排,与QFII/RQFII(合格境外机构投资者/人民币合格境外投资者)制度互补 。
2006年,中国开始开放QDII,是我国金融对外开放、中国资本市场走向全球的一个显著标志,也是中国资本市场发展到一定阶段,参与国际市场的制度安排 。2006年~2007年,QDII的相关法律体系和监管框架初步建立 。2008年至今,为促进QDII业务稳定健康发展,各监管部门在境外投资范围、风险管理、额度管理、资金汇兑等多个方面,不断修订和完善管理制度 。
外汇局发布的最新数据显示,截至2020年9月23日,已累计批准157家QDII机构投资额度总计1073.43亿美元 。
有利于跨境资本双向流动
从跨境资金流动的角度看,此轮QDII额度扩容恰逢其时 。
外汇局近期公布的数据显示,今年以来,境外投资者持续大规模增持境内债券,外资参与境内资本市场的深度和广度正不断拓展 。8月,非银行部门跨境资金净流入127亿美元,外汇储备规模增加102亿美元,人民币汇率环比累计升值1.8% 。“因此,可适度推动流出端金融市场开放 。”温彬称 。
管涛对第一财经采访人员表示,尽管目前北上资金通过陆股通净流入,但是南下资金也呈现出净流出 。从人民币汇率来看,尽管近期人民币对美元升值,但是9月份的升值幅度较8月已经有所下降 。时隔两年多时间,QDII额度审批重启,意味着目前我们能够应对资金可能出现的大进大出,可以通过双向开放平滑资本流动的冲击 。而且,在人民币汇率双向波动以后,居民资产多元化配置意识逐渐形成,监管在政策上提供进一步的便利,有利于跨境资本的双向有序流动 。