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大白马陷入调整
基金：市场风格难言切换
除了创业板妖股炒作降温之外 ， 大白马继续高空坠落 ， 拖累市场整体下滑 。
9月9日上午 ， 高价股指数低开低走 ， 盘中一度跌超4%以上 。板块内 ， 康华生物、迈为股份等高价股跌超6%以上 。
品牌龙头指数同样遭遇资金疯狂抛售 。其中“酱油茅台”海天味业一度大跌超6%以上 。截至午盘 ， 海天味业跌超4% 。

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比亚迪、东阿阿胶、三全食品、云南白药等一众品牌龙头均跌超3%以上 。

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从近期市场整体表现来看 ， 此前曾被机构重仓的“抱团股”更是出现了规模庞大的资金流出 ， 部分个股甚至还跌入了龙虎榜 。
比如食品饮料板块的海天味业 ， 白酒板块五粮液、泸州老窖、贵州茅台 ， 消费电子板块的歌尔股份、欧菲光、长电科技等纷纷因放量大跌而进入龙虎榜 。
据一位基金经理分析 ， 目前机构抱团股出现大幅回调 ， 一方面是部分资金有调仓换股、获利了结需要；另一方面短期估值太高可能也会引发机构资金减仓 ， 这也造成了这类股票集体下跌的情况 。不过同时 ， 部分业绩支撑的大股票 ， 未来仍具增长潜力 ， 在价值投资的导向下 ， 前期强势的板块长期仍有望获得高额回报 ， 市场风格并非因为大跌而快速转换 。
“当前白马股上涨的逻辑在于基本面持续向好 ， 尽管资金抱团现象明显 ， 造成部分个股估值过高 ， 但基本面本身并未发生重大变化 ， 这也意味着资金仍会追捧这些大白马 ， 后续资金面驱动行情启动 ， 估值仍有可能继续抬升 。”上述基金经理指出 。
央行再度出手逆回购
当天净投放1000亿资金
值得注意的是 ， 在市场低迷之际 ， 央妈连续出手、释放流动性的决心并没有改变 。
9月9日 ， 央行公开市场开展1200亿元7天期逆回购操作 ， 今日有200亿元逆回购到期 ， 当日净投放1000亿元 ， 利率维持不变 。而这也是央行连续三日净投放 。

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数据显示 ， 本周(9月5日至11日)央行公开市场将有3900亿元逆回购到期 ， 其中周一至周五分别到期800亿元、700亿元、200亿元、1200亿元、1000亿元；无正回购和央票等到期 。
江海证券称 ， 最近一个月央行对资金面还是非常呵护的 ， 正如货币政策执行报告所说 ， 央行的目标的让回购利率围绕政策利率波动 。实际上也确实如此 。央行这样做的好处在于 ， 给予市场充分的预期 ， 央行的货币政策并不会从过度宽松转向过度收紧 ， 因此回购利率不会继续大幅上行 。一旦回购利率稳定了 ， 3-5年的套息空间也就会稳定并且具有吸引力 。
进一步延申的是 ， 既然回购利率围绕政策利率波动 ， 那么存单利率也不会偏离MLF太远 。虽然这一点 ， 市场还存在分歧 。但是如果央行货币政策态度没有收紧 ， 存单不会偏离MLF太远 。当然 ， 如果这一点被市场所确认 ， 债券利率向下修复的空间也就大了一些 。近期存单发行利率引发市场强烈关注 ， 债券市场已经部分反映一级存单利率上行的预期 ， 投资者大可不必过度担忧 。

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