中信固收称 ， 9月资金面料将边际宽松 ， 超跌即是做多机会 。首先 ， 政府财政在9月大概率是大额释放流动性的 。其次 ， 公开市场到期压力不大 。再次 ， 从央行领导近期的讲话上看 ， 维持流动性合理充裕的思路也不会变 。9月资金面有望随着财政资金的不断释放而边际放松 ， 预计DR001会在1.8%-2%之间运行 ， DR007会在2%-2.2%之间 。
关于国内宏观货币政策 ， 9月2日国务院常务会议要求坚持稳健的货币政策灵活适度 ， 保持政策力度和可持续性 ， 不搞大水漫灌 ， 引导资金更多流向实体经济 ， 以促进经济金融平稳运行 。
央行货币政策司司长孙国锋表示 ， 货币政策需要有更大的确定性来应对各种不确定性 ， 要保持稳健货币政策的取向不变、灵活适度的操作要求不变、坚持正常货币政策的决心不变；未来LPR的走势取决于宏观经济趋势、通胀形势以及贷款市场供求等因素 ， 预计后续企业贷款利率还会进一步下行 。
券商：“泡沫股”风险释放 ， 后市震荡回升
面对热门股熄火、炒作风气降温的市场 ， 机构对市场的分歧也在加大 。
一方面 ， 热炒的动作可能正在迎来集体降温 ， 在机构看来 ， 这一阶段可能属于风险释放阶段 ， 这也造成了A股市场调整猛烈的情况 。
据银河证券最新研报指出 ， 芯片、医药、调味品等热门赛道和创业板近期大跌 ， 是风险释放的内在要求 ， 因为前期涨幅过大、估值创历史最高 。对货币政策收紧的担忧是一种“高估值焦虑的映射” ， 持股信心下滑 。
“近期市场 ， 估值上升占主导是沪深牛市的显著特点 。靠流动性推升带来的估值猛增 ， 一旦面临估值下移 ， 靠经济复苏(节奏和力度都充满争议)怎么可能弥补？对强周期行业 ， 只是复苏 ， 并不是强劲增长 ， 期望不要太高 。”银河证券在上述研报中指出 。
不过 ， 银河证券也表示 ， 牛市下半场获利难度大：估值高高在上、能够下手的好公司少 ， 前期获利的投资者卖出动力足 ， 这和牛市上半场持股不动(躺赢)截然不同 。现在是泡沫股的风险释放期 ， 但是说牛市结束缺乏充足证据 。
另一方面 ， 场内资金对当前市场如何选择也存在较大分歧 ， 到底是继续留守高价大白马 ， 还是寻找新的标的？更有私募机构提出 ， 暂时先退出股票市场 ， 转战债券发掘机会 。
中金公司判断 ， A股市场在此前经历了连续上涨后 ， 可能会经历一段“盘整蓄势”的时期 ， 目前这种情况可能会继续 。中期来看 ， 国内复工复产继续深化、政策预期平稳、外围疫情再次带来深度影响的可能性较小 ， 对市场中期走势不宜悲观 。
国盛证券认为 ， 当前继续看好机构牛、结构牛 ， A股市场新一轮科技牛正在孕育 。从年初以来一直强调消费和科技是市场两大主线 。在外部风险已非主要矛盾 ， 宏观流动性也不会系统性收紧 ， 同时以公募基金为主导的机构增量持续入市、股市流动性充裕之下 ， 当前市场大逻辑并未发生变化 。因此 ， 继续看好机构牛、结构牛 ， A股市场新一轮科技牛正在孕育 。在6月中期策略明确看好创业板3000点 ， 当前仍然维持此判断 。

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