董事长出轨引发信任危机高特佳医疗投资“零失败”神话破灭( 二 )

而自今年8月起，博雅生物股价也进入下行通道，从最高54.98元/股跌至不足40元/股。当月公告显示，博雅生物决定终止2015年IPO时募资拟投的项目，包括血液制品研发中心及车间改建、丰城浆站建设、信丰浆站建设、凝血因子生产研发大楼等，涉及到的资金7562.48万元，用于补充流动资金。
博雅生物主业的没落，也令高特佳萌生转让股权的想法。今年7月，博雅生物公告，高特佳正在筹划股权变动的重大事项。随后市场传出华润资本和高特佳就收购博雅生物的股权，举行了初步商谈的消息。
对此，《投资者网》就高特佳是否向华润资本出售博雅生物的股权，向高特佳与博雅生物求证。截至发稿日，高特佳未予置评；博雅生物则表示：“高特佳集团正在筹划涉及公司股权变动的重大事项，截至目前，该事项尚处于筹划阶段，具有一定的不确定性。”
2
一战成名大健康
虽然目前陷入种种困难，但从投资角度，博雅生物仍是高特佳的一桩成功案例。高特佳以投资大健康产业闻名，关于这家机构的运营，外界却知之甚少。
2001年，关于设立创业板的呼声正高。在此背景下，当时任职国泰君安证券投行部的蔡达建，创立了高特佳。成立之初，高特佳有不少国泰君安的影子。其管理班底，大多来自国泰君安的投行团队。
这家后来的明星机构，能成功自有多重因素，但真正让其声名显赫的，还是高特佳在大健康赛道上的累累战果。
中国证券投资基金业协会的检索显示，以“高特佳”为名的私募基金共有80条记录。其中名称里带有“健康”、“医疗”字眼的，就多达30个。
再翻开高特佳的网站，《投资案例》一栏共有31个大健康产业公司。既有中国抗体、复宏汉霖等重磅上市公司，还有热景生物、之江生物等市场追捧的新晋企业，更有联影医疗、联新医疗等炙手可热的拟上市公司。
这些私募基金的管理人，大多由高特佳及其子公司，如深圳高特佳弘瑞投资有限公司、上海高特佳有限公司等担任。管理模式也非常简单，高特佳将募集资金投向医疗企业，通过IPO或者定增方式实现退出。
这里面，博雅生物与迈瑞医疗，又是高特佳将近20年来最负盛名，各种场合不断被提及的成功案例。
2007年，高特佳在博雅生物B轮融资中投资9519.92万元，之后博雅生物登陆创业板，截至今年9月18日市值达162.76亿元，对应高特佳持有的30.76%股权，对价约50亿元。
另一家迈瑞医疗，高特佳最早于2004年投资，之后迈瑞医疗上市纽交所，又私有化回归A股，如今市值接近4000亿元。
3
医疗投资并非“零失败”
2017年，蔡达建接受《经济观察报》专访，后来发表了署名自己的文章，标题定为《医疗投资“零失败”的逻辑》。
时至今日，高特佳医疗投资“零失败”神话已破灭。《投资者网》获得了一份高特佳2015年私募基金的介绍文件，里面记载了三个拟投项目，至今仍有两个未能“全身而退” 。
这三个项目，分别为上海清松制药、合肥平光制药、海南天煌制药。根据企查查资料，上海清松制药已被上市公司亚宝药业收购，高特佳不再持有股权。合肥平光制药、海南天煌制药，高特佳分别在2010年、2016年投资入股，直到现在两家药厂仍未实现IPO，但高特佳仍持有其股权。

文章插图

董事长出轨引发信任危机 高特佳医疗投资“零失败”神话破灭( 二 )

董事长出轨引发信任危机高特佳医疗投资“零失败”神话破灭( 二 )