信用债违约对A股影响有限冲击过后这些板块反弹力度更大

_原题为：信用债违约对A股影响有限，冲击过后这些板块反弹力度更大
摘要【信用债违约对A股影响有限冲击过后这些板块反弹力度更大】这周，A股周一迎来开门红，但随后资金承接乏力，连续4天弱势震荡，缺乏上涨主线。对此，机构分析认为，历史数据显示，信用债违约扰动对股市影响不大，在经济复苏期，信用利差难以大幅走阔。随着经济复苏的不断推进，A股市场仍具备较高的投资性价比。（上海证券报）
这周，A股周一迎来开门红，但随后资金承接乏力，连续4天弱势震荡，缺乏上涨主线。对此，机构分析认为，历史数据显示，信用债违约扰动对股市影响不大，在经济复苏期，信用利差难以大幅走阔。随着经济复苏的不断推进，A股市场仍具备较高的投资性价比。
同时，2020年第四季度也已过半，券商陆续发布2021年策略展望。对明年的A股投资机会，部分机构持谨慎乐观态度，认为仍是结构性行情，行业集中、龙头溢价依然是A股最强趋势项。
信用债违约对A股扰动有限
近期，信用债违约事件冲击了市场情绪。对此，海通证券策略团队表示，历史数据显示，信用债违约对股市影响不大，经济复苏期信用利差难大幅走阔。牛熊轮回是客观规律，2019年初开始的牛市仍在途中，目前处于资金面和基本面双轮驱动阶段。配置上，海通证券认为，就中短期而言，后周期的金融板块更优，中长期主线仍是代表转型升级的科技股。
开源证券策略团队表示，从历史上看，当债券市场出现流动性冲击时，股票市场则可能孕育着投资机会。通过复盘2013年中与2016年末的案例，开源证券认为，流动性风险短期内对股市形成一定的压制，金融、地产跌幅排名靠前，但在扰动结束后，市场均出现了快速反弹，而受冲击的板块均在反弹中表现出色。
本周，北向资金在周一历史性地流入近200亿元后，其余几天均维持净流出状态。
国信证券表示，A股市场仍具备较高的投资性价比，外资整体净流入的趋势还未改变。在行业配置上，10月份以来外资加仓家电、银行、汽车和电气设备等消费、周期板块。展望后市，当前海内外的疫情防控及经济复苏节奏存在错配，A股上市公司盈利有望持续改善，A股仍具备较高的投资性价比。
2021年如何投资？
近期，多家券商密集发布2021年度策略报告，分析明年的投资机会。
申万宏源证券表示，2021年是A股市场的“小年”，预计第二至第三季度大部分时间市场可能处于弱势，把握2021年的总量机会需“精确择时” 。申万宏源表示，A股小盘股2020年二季度三项现金流全面改善，2020年三季度净利润同比开始体现出高弹性，但盈利能力继续回落，财务费用率仍在上行。小企业改善处于不稳定的早周期，行业集中、龙头溢价依然是A股最强趋势项。
兴业证券全球首席策略分析师、经济与金融研究院副院长张忆东在展望明年全球市场时表示，对中国的权益市场保持战略性的乐观看法，同时认为港股性价比好于A股。
具体来看，考虑到中短期流动性、估值、经济复苏等情况，叠加中长期“权益资产时代”的大背景，国内优质权益资产依然值得做多。同时，在张忆东看来，2021年美股性价比不佳，需依靠盈利来消化高估值。对港股市场，他认为，明年有望走向指数牛市，AH股溢价可能收敛。对于A股市场，张忆东表示：“依然有结构性行情，价值与成长风格将保持均衡。”
【信用债违约对A股影响有限冲击过后这些板块反弹力度更大】核心资产配置现分歧

信用债违约对A股影响有限 冲击过后这些板块反弹力度更大

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