100元也能投科创板首批科创50ETF上市第二批也在路上来看投资攻略( 三 )

5、如何看待当前科创板整体估值偏高这一点？
荣膺表示，对于科创板而言，短期估值高低并非核心矛盾，未来中长期的成长性、赛道、空间才是关键，很多科技企业具有非线性成长、处于加速上升周期通道的特征，估值随着盈利的爆发往往能迅速消化。估值只是参考指标之一，更需要兼顾行业成长性、景气度等等全面来看。
荣膺认为，有句话叫做好货不便宜，便宜没好货，放到科创板上，也遵循这样的逻辑，有几个点值得关注：
第一，新兴产业是否处在高速成长的景气周期里？
第二，企业或板块是否具有较强护城河？
第三，是估值方法是否合理？
6、推演科创50指数和创业板指数走势有何区别？
易方达科创板50ETF基金经理成曦认为，上市前三年，解禁节奏相似，预计行情节奏也会相似，但行情具体幅度或大有不同。具体来说：
1、业绩走势不同：上市时点所处科技周期位置(创业板2012翻转/科创板业绩双周期驱动)；
2、定价模式不同：科创板(上市前五套标准，上市后估值逻辑多样化)，定价模式变化引导企业聚焦核心竞争力，而非短期业绩；
3、定价效率不同：新上市不设涨跌幅+20%涨跌幅，减少次新股阶段；
4、指数构成不同：部分个股无需发育，后期更有科技巨头加入；
5、减持安排不同，科创板解禁股的减持安排多元化，交易安排更合理，信息披露更透明，定价更专业。
7、科创50指数波动高吗？适不适合普通人投资？
科创50指数波动较A股主流指数高，分批或定投配置是更优的选择。
科创板个股实行20%涨跌幅制度，从过往一年波动率数据来看，科创50指数波动率42.1%，沪深300指数21.06%，中证500指数22.77%，创业板指27.97%，波动较A股主流指数高。
针对科创50指数波动较大的特征，建议投资者通过分批或定投的方式来投资科创50，精髓就在于市场波动时，以较平均的成本获取筹码，一旦市场开始反弹，即可获取收益。投资方式的优化一定程度能平滑波动，同时也不会错过科创50指数长期投资机会。
8、科创50ETF上市后有什么操作建议？
短期调整不改长期趋势，当下可通过分批或定投的方式来参与。
科创50ETF的上市能够从组合配置的角度实现一个多元化的补充，是较优的底层资产。短期调整不改长期趋势，当下通过分批或定投的方式来参与投资，一定程度上应对可能有的短期波动也会更加从容。
从短期交易情况来考虑，资产价格在短期内会受到市场情绪、资金流、波动率等信息影响，看好科创50指数的投资者，可通过均线趋势、波动率、科创50ETF资金流入流出等变化了解市场情绪辅助短期决策，来捕捉科创50ETF的短期机会。
9、如何花式策略玩转科创50ETF套利？
科创50ETF上市后满足条件有望纳入融资融券标的，借助两融交易规则，可丰富科创50ETF的投资策略。
例如在日内低点买入科创50ETF，盘中高点融券卖出科创50ETF，完成T+0交易，锁定收益，当天买入(或融资买入)的ETF可直接用于还券。
针对专业投资还可以通过折溢价套利策略来增强收益，在有科创50ETF份额持仓的前提下，当科创50ETF盘中出现溢价的时候，卖出所持有的ETF份额同时及时进行申购，从而锁定溢价；相反的，当科创50ETF盘中出现折价的时候，赎回持有的ETF份额并再实时买入，从而锁定折价，通过ETF折溢价套利，实现持有科创50ETF的收益增强。
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