八大机构论市：短期扰动不改跨年行情中期趋势调整便是布局良机( 二 )

把握两条主线：1)复苏主线，上游价格涨，中有补库存，关注化工、工业金属、机械及器械、纺织链、家电、轻工等。2)下游服务业，2020 年受损，2021 年受益的服务业，金融、餐饮旅游、航空方向。
新时代策略：为何商品涨、股市跌？
近期的调整，主要是由于机构投资者仓位较高，虽然认可经济和盈利改善的逻辑，但新增买入力量较弱。同时个人投资者有所减仓，导致了市场出现了类似2016年的，商品大涨，股市小涨，甚至阶段性股市调整的情况。考虑到大趋势依然是增量资金不断入场的市场，存量博弈的时间不会持续太久，调整的时间和空间都不会太久。
市场的波动主要源自资金层面低于预期，而不是经济预期被证伪。市场的风格取决于各行业相对的盈利预期，经济的改善目前依然还会持续，顺周期依然会是主要风格。重点关注有色、化工、汽车、机械、券商、银行。
粤开策略：政治局会议传递了怎样的市场信号
尽管短期指数依旧存在震荡的可能，但下方空间较为有限，大盘有望企稳回升。
配置方向：关注需求侧改革、产业链自主可控、新能源三条主线。一、需求侧改革，重点关注扩内需的主要动能消费领域，家电、汽车白酒板块。二、产业链自主可控，重点关注科技创新相关领域，如芯片、计算机、新材料等。三、风电、太阳能发电总装机容量目标设定，提升空间较大，利好新能源主题投资机会。
（文章来源：东方财富研究中心）
(责任编辑：DF506)

八大机构论市：短期扰动不改跨年行情中期趋势 调整便是布局良机( 二 )

八大机构论市：短期扰动不改跨年行情中期趋势调整便是布局良机( 二 )