物业板块分化愈演愈烈！行业龙头接连升级战略瞄准这片“新蓝海”( 二 )

今年10月底，万科物业更名后，从物业公司全面升级为科技平台“万物云” ，未来致力于空间科技服务。

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其中，作为新平台的三大模块之一， “万物云城”是归属城市空间服务、全国首个以城市服务为定位的全新品牌，业务中便涵盖帮助政府进行“放管服”改革，未来参与改造环卫公司、绿化公司和水道管养公司等。
在物业管理分析人士看来，参与社会公共服务治理，有望打破物业企业现有的业务范围，从社区走向更为广阔的城市公共空间，但这种模式需要物业企业自身具备丰富的市场经验和较强的资源统筹能力，并不适合所有的物业企业。
物业板块总市值超6000亿港元
行业分化加剧
在头部企业争相“求变”的背后，业务同质化、高度依赖母公司、靠并购短期内扩张规模，依然是行业的普遍现状。因此，在经历了年初的“普涨”行情之后，物业板块在资本市场的表现加剧分化。
如同于12月9日在香港上市，华润集团旗下华润万象生活当日收盘价28港元/股，较招股价22.3港元/股涨25.56% ，领涨当日整个物业板块；而佳源国际旗下的佳源服务同日上市后，一度处于破发状态，直到收盘才保住发行价，微涨0.52% 。
再如两大备受行业瞩目的“巨无霸” ，上市当天的股价走势亦大相径庭。11月19日登陆港交所主板的融创服务，上市首日大涨21.9% ，截至收盘，其市值高达424.20亿港元，在物业板块中位居前三。而12月2日挂牌的恒大物业，上市当日收盘跌0.23% ，报8.7港元/股，未能守住发行价。此外， 10月30日上市的世茂服务、合景悠活也均未能逃脱破发的命运。
据克而瑞统计数据， 9-11月， 30家上市物业企业股价下跌，蓝光嘉宝服务跌幅最大为40.3%；其次为金融街服务跌幅达40% 。11月， 36家上市物业企业中，股价出现下跌的企业占比超过三分之二。
股价表现迥异，让物业企业之间的市值差距也在不断扩大。截至12月11日收盘，已上市的30余家内地物业企业总市值已经突破6000亿港元。其中，行业龙头碧桂园服务的总市值高达1302亿港元，较上市首日增长约4倍。而今年上市的烨星集团最新市值仅剩下3.65亿港元。
在克而瑞分析师看来，物业股近期出现调整的原因，一方面是前期疫情期间，物业股热度被推至最高；另一方面，近期资金分散，物业股投资者获利后转移。此外，叠加房企“三道红线”政策，市场对物业股后期稳定增量有所担心。
另有行业人士表示，这板块下半年逐渐回归到合理水平。此外，物业公司将发行价定得过高， 10-12月是物业股“高发期” ，这两个月的平均市盈率是32倍，但在实际发行时估值远远高于这个数字，最高甚至到了100倍以上。
（文章来源：上海证券报）
(责任编辑：DF526)

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