为何大涨？
其实，从资金面的情况来看，并非处于放水趋势当中 。近期隔夜银行间同业拆借利率出现持续上涨，央行也持续进行了资金净回笼的操作，今天是50亿，昨天是150亿，元旦节后这种动作是常态 。那么，市场为何依然大涨呢？水究竟从哪里来的呢？
方正证券策略组首席分析师胡国鹏表示，2021年第一周，新成立偏股类公募基金发行规模达到780亿份，为2020年以来单周规模的次高水平，昨日五只爆款基金当日累计销售超1100亿元，延续了第一周的火爆行情，居民申购基金的热情高涨 。此外，外资也保持了一定的流入强度，1月以来流入规模超过200亿，今日流入规模超过84亿元 。整体而言，宏观流动性和市场流动性共同推升市场行情加速演绎 。
另有券商机构的投资经理告诉券商中国采访人员，节后他们就下达了资金指标，这个时候配啥是个问题 。“大蓝筹是肯定要配的，比如茅台、五粮液等股票，买了即使亏损也不会挨批，因为这些都是市场证明过的好公司、好股票 。此外，热门股如光伏、新能车估值的确是很高，不好下手，有调整也会买 。”他说 。
令人吃惊的是一位外资机构投资经理表示，现在外资申购基金也非常踊跃 。“事实上，外资的配置更为旺盛，因为很多基金契约是不允许空仓的 。来了钱，就得满上 。这可能是近期不断有外资狂买A股的重要原因 。”他说 。近4个交易日，北上资金净买入A股金额高达330亿元 。
其实，游资近期虽然赚钱不易，但也很活 。融资余额今年以来已经增加了400亿元 。
三大信号引关注
其实，平心而论，A股市场今年所面临的宏观环境可能比不上2020年，所面临的市场结构也劣于2020年 。因此，在极力做多时，多一份谨慎并不会错 。从目前的情况来看，有三大信号需要关注 。
一是昨天召开的高层会议指出，必须坚持深化供给侧结构性改革这条主线，继续完成“三去一降一补”的重要任务，全面优化升级产业结构，提升创新能力、竞争力和综合实力，增强供给体系的韧性，形成更高效率和更高质量的投入产出关系，实现经济在高水平上的动态平衡 。何谓“三去一降一补”，即去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板 。这其中，去杠杆与金融市场有关 。
二是资金利率 。一是从国内的情况来看，近来短期资金利率有上升势头，隔夜SHIBOR和DR001都是处在这种趋势当中，而且如前述之，央行的净回笼动作仍在持续；二是从国际来看，美国10年期国债收益率近期持续上涨，这对于美股而言，会降估值；对于中美而言，会降利差 。当估值和利差降到一定水平，市场最终还是会反应 。
三是今天市场涨了这么多，但成交量并未放大，反而有点缩量反弹的意味，全天下来反而缩了1100亿元左右，这可能意味着增量资金也就是目前这个水平 。当然，今天的市场热点发散了，而不是集中于几个板块 。这有利于市场的健康演绎，也有利于此前的抱团板块减压 。
（文章来源：券商中国）
(责任编辑：DF318)

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