私募大佬林园：4300点是牛市的真正起点现在卖出茅台的人是傻子( 二 )

林园：我们投资实际上没有什么策略，一直都是满仓操作。我们长期看好医药、消费等“嘴巴经济” 。
腾讯财经：分市场来看，A股、港股、美股，明年你比较看好哪一个市场？
林园：我当然比较看好A股了。我们提出来的口号是决战A股？从2016年开始我们把重点放在A股，只买进不卖出，决战A股，预备着牛市的到来。
不看好资源类周期股和银行股
腾讯财经：最近一段时间，机构几乎一致推荐顺周期板块，有券商认为顺周期主线预计将延续到明年一季度，你怎么看？
林园：对于周期股行情我不是很看好，长期来说我们也不投资周期股。疫情引起的这种局部原材料的涨价，或者是商品供应的紧张，属于短期商品供求关系的改变，这个不会长久，长远来说大的机会我们看不到。
【私募大佬林园：4300点是牛市的真正起点现在卖出茅台的人是傻子】采访人员：最近银行板块也受到资金的广泛关注，你是否看好？
林园：我们认为银行未来数十年估值归零的这种可能是完全存在的，因此我们不参与这个板块的操作。以后不管是企业还是个人，社会对资金的需求应该不会比今天或者过去大。现在资金的需求量在降低，否则就不会出现社会融资利率逐年下降的情况。我们看看国外的发达国家，它的利息基本上是没有的。为什么？因为它们的社会投资、需要钱的地方已经非常少了。
地产属于夕阳行业，坚决回避地产股
腾讯财经：最近深圳出现万人抢房的现象，有人新房摇号中一签赚500万。你觉得当下买房和炒股哪一个更靠谱？
林园：深圳这种属于局部地区的现象，因为它是在牛市里面，有赚钱效应。但是我们认为，即使这种现象过去20年都是对的，但是仍要小心，因为房子创造不了价值，完全就是局部的供求关系的影响。
我们认为，地产行业不是一个朝阳行业，可以肯定地讲它是一个夕阳行业。而且是危险中的夕阳行业。我们看到大的地产商，我相信未来20年能存在的没有几家。我们自己感觉有风险的东西就不参与了，比如说银行地产，我从2016年开始就坚决回避这两个板块。
医药还处于婴儿期，最看好三大细分领域
腾讯财经：今年以来，“吃药喝酒”持续火爆，很多医药股的市盈率超过100倍，高端百茅台、五粮液的市盈率也达到50倍，你觉得这里面泡沫大吗？
林园：医药行业现在还是一个婴儿，这个不算泡沫，真正的泡沫是等这个行业巨大了，那时才叫泡沫。我们炒股不光是看它的过去，比如说它过去的盈利，我们要看将来。炒股最关键的不光是盈利上的放大，就是PE的放大，还有股本的放大。白酒当然不算儿童期了，白酒最多是壮年期。我们判断一个行业，主要是看未来这个行业是在扩大还是在缩小。
腾讯财经：最近因为集采的影响，A股很多医药股出现一定幅度的调整。展望明年，医药行业是否还有机会？
林园：这些行业都有机会，我们看医药行业主要关注这三大块，高血压、心脏病、糖尿病，以及与这三种病相关的行业。医药行业，和健康有关系的我们都是看好的，这个会持续20年。
腾讯财经：你怎么看医疗器械这个细分板块？最近这个板块受集采的冲击比较大。
林园：医疗器械应该还是不错的。我说到的慢性病，包括呼吸道系统的疾病，最后都要用到一些器械。比如说呼吸不畅，或者是肺上有问题，气管有问题都需要吸氧，对吧？需要让它更加畅通，反正在这上面，有很多人在动脑子，你看器械也是层出不穷，这块消费是存在的。

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