言起投资林志胜：交易量大幅增长期权市场潜力巨大( 二 )

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如果我们再看它最近半年的话，它大概是沪深加起来合计的量比50要多大概17% ，大概接近两成左右。另外，从ETF期权全市场交易量，我们可以看出来它的成长趋势是非常稳定的。最底下有一条线是深交所300的量，我们可以再看一下，这个是放大来看，我们看到左边表格里面，这是上交所50ETF期权的量，右边是沪深就是上交所加深交所300期权的量，从今年的1月到11月，因为今天刚好是今年的最后一天，如果下周可能包含12月份的数据在里面。我们看到今年1月到12月里面， 300的期权它的量已经超过50的了，最近半年的它其实超过的幅度是更大，就是我刚才讲的大概17% 。
主持人：近一年的期权市场的增量确实很大，那么在期权市场投资者结构和交易结构是否有一些新的变化呢？
林志胜：是的。我们根据上交所提供的一些信息我们可以看到，在投资者结构里面，还有交易量里面，目前交易量最大的还是上交所，因为50是在上交所的，那300的话上交所也有，而且它的量比深交所要大。以上交所这两个品种来讲的话，现在这两个品种合计日均交易量大概400万张左右，持仓量大概是470万张，这个数据相比去年的话，增长了有50%左右，这是在量的方面。
投资者结构方面，我们看到它大概80%都是所谓的功能性的交易，其中包含像保险的交易，大概占一到两成，增强收益的大概占了四成，真正的纯方向性的交易大概占两成。所以，从交易持仓比还有方向性的交易跟功能性交易占比来讲，还有期货和现货之间的比率来看，它都是相对比较健康的。
现在单品种来看的话，它的规模是比较大的，是挺大的。因为虽然说只有三四个品种，但是以上证50ETF期权在全球来讲的话，以单品种来讲是排到全世界第二的，那沪深300的话是排到全球第三，不过因为这是单品种，大家可能一听很大很开心，其实因为这只是从单个品种来看，那美国的ETF期权有700多个，咱们现在只有三个，所以他们的量其实是很大的。
2)期权市场未来发展空间
主持人：在期权新品种上市之后，过去一年的增长量以及持仓量都有大幅度的增长，您觉得未来的增长空间是否会很大呢？
林志胜：是的。我一直在研究咱们国家现在期权的市场发展情况，我发现一个很有意思的现象就是如果按年度增速来看的话，我们几乎是接近一年一倍的速度在增长。也就是说，大概每年它要翻倍，很有意思的就是我们知道2的五次方是32倍， 2的十次方是1024倍，非常有意思。我们来看一下这张图，这个图是现在国内ETF期权全市场历史的总交易量，左边这是过去五年的，我们可以看到蓝色的曲线就是每年交易量，每年ETF的交易量，它呈现一个抛物线的走势，橘色是年增率，我们看到除了它刚上的第一年，相当于是2.4倍，过去这四年大概都是一点八几倍，就接近乘以2的速度在增长。如果说这样的成长态势趋势能一直保持的话，再过五年后，这个市场量会呈现怎么样，那就会像右边这张图，就是刚刚这个图片的右半边，它一样也是呈现抛物线的形状，只是它会更平滑。你说未来五年有没有可能会成长到那么多呢？我觉得是完全有可能的，而且说不定还有一点低估。

言起投资林志胜：交易量大幅增长 期权市场潜力巨大( 二 )

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