机构论市：A股市场惊现四大特征重点关注三条主线( 二 )

中期看，重点关注金融以及消费当中的核心龙头品种：1、金融股，其中重点跟踪银行。复苏后期银行业绩改善，资产质量提升，再加上流动性收紧导致资金转向低估值洼地避险，所以相对低估值的金融板块可能会吸引更多的机构资金；2、部分周期涨价股，比如化工、有色等。因为经济复苏还未结束，所以周期股仍有相对收益的机会，但此时不宜重仓参与，跟多关注有色等同事具有催化题材的提振；3、消费当中的核心龙头品种。牛市并未结束，估值不会一直到底，而且消费股性价比相对较高，资金承载能力较强，也是基金被动配置的最佳选择之一。
广州万隆：结构热点分化没明确主导方前主要维持震荡
一、市场观点可能存在偏差
指数层面整体维持震荡，盘面资金风格方面来看，除热点资金炒作的碳中和有所降温，右侧的顺周期回调后有资金介入，而左侧的计算机方向在区块链带动下短线偏强。
二、偏差分析
碳交易为代表的方向降温，而上周有异动的区块链+知识产权方向接力强势，间接带动软件、IT、互联网等趋势下行的板块在今天整体表现偏强。从资金细节方面来看，计算机为代表的方向在去年7月份以来的趋势下跌的过程中，核心机构方面的筹码已经减仓充分。因此，技术反弹的角度来看，应该算是热点资金可以关注的最小阻力参与方向之一。
从格局层面的角度来看，知识产权一直以来是中美判断的主要方向之一，即这是每次知识产权炒作的逻辑支撑之一。而从资金细节方面来看，当前的区块链仍是基于最小阻力方向为参与基础。即主要是热点资金关注为主，并未出现机构或外资的强势介入的明确左右侧信号。即，当前区块链+知识产权为代表的题材机会，更多仍然只是一波流参与性。而整个计算机方向明确的趋势逆转，需要1月份时已经持续左侧布局的外资突破确认。
整体上来看，当前处于碳中和为代表的题材阶段降温，而机构抱团股延续反弹无力的弱势力量制约阶段。另一方面则是煤炭、钢铁为代表的顺周期仍处于右侧逢低介入波段操作，以及左侧方面科技股开始有异动的多头力量仍有支撑的阶段。因此，基于碳中和多杀多的影响主要是结构性的，而抱团股已经从主导空转变为被动减仓，难对大盘指数形成大级别空头力量。我们认为大盘指数大概率仍会维持弱势震荡整理为主。而从赔率的角度来看，我们认为以区块链为代表的方向存在较确定的机会。
(责任编辑：DF064)
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机构论市：A股市场惊现四大特征 重点关注三条主线( 二 )

机构论市：A股市场惊现四大特征重点关注三条主线( 二 )