快手表示，2020年的经营亏损主要是由于为扩大用户群及提升用户参与度、提高品牌认知度及发展快手的整体生态系统而增加销售及营销开支所致 。
短视频风口吹起万亿估值
短视频已经是中国商业领域不可忽视的大风口 。有机构预计，到2025年，25.1%的移动互联网时长占比将基于短视频和直播 。
短视频和直播平台主要通过虚拟礼物打赏及线上营销服务进行变现，这二者仍是最直接的市场机会，2019年中国以收入计的直播虚拟礼物打赏市场规模已达到人民币1400亿元，预计在2025年将达到人民币4166亿元，复合年增长率为19.9% 。
更大的增量将来自广告营销，通过短视频及直播平台的移动广告市场规模于2019年达到814亿元，预计在2025年将达到4653亿元，复合年增长率为33.7%，包括电商广告在内的广告营销投放仍有较大发展空间，2025年直播电商占零售电商交易规模占比有望将由2019年的4.2%提升至23.9% 。
在市场对短视频的热烈期待下，快手当前的市值已经处于较高位置 。3月23日，快手股价下跌4.32%，报301.2港元每股，对应市值为1.25亿港元 。

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虽然公司市值已经超过万亿，但是仍然又不少机构对快手表示乐观 。
“快手作为短视频和直播行业龙头，内容调性和强互动社区构筑护城河，并有望持续受益于短视频赛道的分流强时和高速增长 。在用户拓展、变现多元化和技术革新推动下，我们预计公司2020-2023财年收入年复合增速可达40% 。基于DCF的目标价为382港元 。”招银国际分析师黄群指出，快手仍处于高增长阶段，广告和电商变现及潜在新业务有望进一步释放其TAM及估值 。
浦银国际的最新研报则指出，快手作为中国短视频龙头之一，看好其长期前景，广告和直播带货将成为其主要增长驱动，预计收入未来三年年均复合增长45% 。浦银国际表示，快手的长期发展取决于其出圈进程，包含四个方向：用户层，提升品牌形象，向高线用户渗透；结构层，去家族化，向MCN和供应链渗透；内容层，打造泛娱乐内容生态，向中长视频和PUGC渗透；区域层，优化出海战略，向海外市场渗透 。
不过，浦银国际指出，目前估值已基本反映了公司未来一年的增长预期，给予“持有”评级，目标价是310港元，基本与当前股价当前持平 。
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快手2020年业绩报现“正负”两极：总收入和用户均增超50% 经营亏损却超百亿
（文章来源：券商中国）
【扎心了老铁！这家明星公司去年亏了1166亿 什么情况？巨亏竟是常规操作？】 (责任编辑：DF380)

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