爱奇艺涨价后腾讯视频也要涨价了券商：未来仍会持续提价( 二 )

事实上，包括爱奇艺在内，视频网站早已尝试了针对会员的渐进式收费方式。比如，超前点播这一项，就从2018年爱奇艺独播的《延禧攻略》会员可以提前看加更，“进化”到付费才能超前观看像《庆余年》《我是余欢水》《隐秘的角落》这样的热门剧集。
但也有网友反映称，即便开通了VIP，爱奇艺仍然会播放15秒的会员专属广告，虽然能够关闭，心中还是不舒服，再加上会费上调，表示将不会续购爱奇艺的会员。
针对会员涨价此事，网上较有代表性的评论是这样的，“国内这些视频平台，你充钱为了去广告，结果人家会员还有专属广告；你充钱是为了更早看到内容，结果人家超前点播还要二次收费；你充钱是为了高清画质，结果1080P假的要死；你充钱是为了看想看的内容，结果全平台一堆古装偶像剧。”
头部长视频平台或仍会持续提价
国泰君安表示，通过对比头部长视频平台付费会员数情况，可以发现各平台付费会员超1亿人后，增长有所放缓。根据爱奇艺、腾讯控股、芒果超媒的财报数据，爱奇艺付费会员数在2020年3月疫情期间达到顶峰，为1.19亿人，但之后有所下滑；腾讯视频付费会员数虽呈现持续上涨趋势，但在2019年破1亿人后，增长亦有所放缓。

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头部长视频平台付费率达到20%-25%后增速有所放缓。通过对比爱奇艺、腾讯视频和芒果超媒付费率数据，其中付费率最高的为腾讯视频，2020年Q4付费率达25.96%，爱奇艺付费率在突破20%后有所下滑，2020年Q4为18.87% 。且单从腾讯视频付费率变化趋势来看，在付费率超过25%后增长有所放缓。

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会员价格调整虽然短期影响爱奇艺订阅会员数，但ARPU值(单个用户消费金额)提升带来的销售收入增长远超过付费会员略微下将来的影响。
结合头部长视频平台MAU增长放缓，付费率逐渐趋于稳定的情况下，付费会员数增速减缓或成大趋势，提升付费会员ARPU值将成为长视频平台变现的重要方式。根据QuestMobile的数据，爱奇艺和腾讯视频在2020Q1后MAU均呈现下降趋势，爱奇艺整体MAU在5-6亿人之间持续波动。
由此国泰君安判断未来国内头部长视频平台或仍会持续提价，核心在于提升内容质量，以获取更高的付费率，增强用户的付费意愿。
除此之外，长视频平台大屏端订阅会员目前付费率较低，且处于较快增长阶段，未来有望成为长视频平台新的重要增长来源。国泰君安看好长视频平台逐步步入长期提价通道带来的投资机会，优质头部平台及产业链合作公司有望持续受益。
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（文章来源：证券时报网）
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