疫情大考交答卷！21家上市银行大比拼：净利增速普遍转正大行不良悄然走高( 二 )

“资产端收益率下行是拖累息差收窄的主要因素。”平安证券分析师袁喆奇指出，银行生息资产收益率普遍下降，同时从招商银行、平安银行年报测算，银行贷款定价仍处于下行通道，而在负债端，尽管在压降结构性存款等因素的推动下，银行负债端成本略有下降，但仍慢于资产端的降幅。
银行息差仍承压
“从全年息差展望来看，目前除非是内、外环境有大的变化，2021年净息差预计是基本稳定。”交通银行副行长郭莽在该行2020年度业绩发布会上表示，上述预判主要基于的有利因素方面是LPR利率下降，边际影响在减弱，资产收益率下行趋缓，并且有回升的可能，“2021年2月，境内行新发放融资租赁贷款利率是4.52%，比去年上升了20个基点” 。
不利因素方面则是，市场利率有所回升，负债成本下降的势能在减弱，郭莽透露称，今年2月份新吸收人民币存款的同业负债(不含活期)较去年2月是上升了6个点。
而在招商银行副行长王良看来，不利因素显然大于有利因素，银行净息差仍将承压。“资产端和负债端的变化都是不利的，我们判断今年净息差的水平在去年的基础上会略有下降。”他在业绩发布会上表示。该行年报显示，去年年末，该行净息差2.49%，较2019年末减少0.01个百分点。
对于银行净息差继续承压的原因，他进一步解释称，一方面是由于负债端成本压力上行，另一方面是相对高收益率的资产增速放缓。
“去年由于货币比较宽松，存款成本有所下降，但今年来看，由于利率中枢上升、货币政策边际收紧，存款竞争更加激烈，因此预计负债端整体成本也会有所上升。”王良表示，另一方面从资产端来看，由于今年一部分按揭贷款完成LPR换锚，要进行利率切换，加上收益率相对较高的房地产贷款面临政策调控，信用卡贷款风险仍然较高，银行会对这两类贷款增速进行管控。
袁喆奇也指出，银行业盈利能力仍然承压。“展望后续季度，我们认为对行业息差拐点的判断仍需谨慎。”他表示，一方面，降低实体融资成本的要求使得银行资产端定价上行弹性有限，另一方面，负债端随着同业资金利率的上行和结存压降效应的逐步消退，未来继续改善的幅度也会放缓，因此银行的息差依然存在下行压力。
在息差收窄的背景下，银行净利息收入面临增长乏力，拨备计提的放缓或将成为今年银行业绩增长的重要来源。袁喆奇指出，从拨备计提来看，去年第四季度银行的拨备力度环比略有下行，年化信贷成本环比下降34BP至0.96%，21年银行业信贷成本或将得到释放，带来更大的业绩弹性。
银行业不良显分化
得益于上半年拨备计提力度大幅提高，加之去年全年不良贷款处置规模显著增大，银行业整体不良贷款率有所下降。银保监会数据显示，2020年末，中国商业银行总体不良贷款率1.84%，较19年末下降0.02个百分点。
具体来看，已披露年报的21家A股上市银行中，平安银行不良率降幅最大，较上年末下降0.47个百分点至1.18%；其次为浦发银行，其2020年末不良率较上年末下降0.32个百分点至1.73%，但该行不良率在股份行中仍处于高位，仅好于民生银行。
截至2020年末，郑州银行不良率为已披露年报银行中最高，为2.08%，不过，该行不良率在2020年里持续好转，较19年末下降0.29个百分点。而民生银行去年不良率抬头最为显著，较上年末增加0.29个百分点至1.82%，同时，在已披露年报的9家股份行中，该行不良率水平居于最高位。

文章插图
综合来看，国有行与股份行的不良贷款率变动情况出现分化。截至2020年末，六家国有大行不良贷款率均较上年出现增长，而10家上市股份行中，除华夏银行尚未披露年报数据外，仅民生银行、浙商银行出现不良贷款率增长，其余7家股份行均实现不良贷款率较2019年末下降。

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