八大券商主题策略：寻找医药变革中的长牛品种持续推荐“六个方向”( 二 )

兴业证券：创新器械、创新疫苗等都将是核心赛道
从长期来看，产业升级趋势不变，创新是我国药品市场未来发展的核心路径。并且，这不仅适用于药品市场，创新器械、创新疫苗等都将是我国医药行业未来的核心赛道。核心资产+细分赛道龙头还是医药行业投资的首选配置品种。
4月中下旬，医药将进入一季报业绩密集披露期，我们预计医药板块在较高业绩增速预期情况下，依然会存在业绩超预期的公司，例如 CXO、医疗服务、生物制品板块等。
聚焦于近期的投资策略，一方面核心资产及细分赛道龙头仍是我们持续推荐的方向，考虑到近期市场偏好，建议投资者精选核心资产中政策风险小、业绩加速、估值未超过历史常规边际上沿的品种。另一方面，可以适当拓宽视野，关注较快增长、估值相对较低的二线品种以及部分过去两年不被市场关注的细分领域小龙头(有边际变化的尤佳)，这些公司的特征是中短期业绩好，中长期逻辑存在一定分歧但是短期看不到。【点击查看研报原文】
山西证券：建议持续关注核心资产长期投资价值
建议持续关注核心资产长期投资价值：(1)第四批集采开标不到两月，第五批目录已流出，即将开启报量，规模进一步扩大，品种和品规数量均为历史之最。带量采购常态化持续加速行业分化，倒逼企业向创新转型，医保“腾笼换鸟”加速创新药放量，政策大力推动创新研发，我国医药创新迎来黄金发展期，建议关注研发实力雄厚，管线丰富，梯度合理，产品优势突出的国产创新龙头企业及产业链相关优质 CXO 企业，恒瑞医药、药明康德等；(2)随着国内经济水平的不断提高，医药产业迎来消费升级需求，具有消费属性且规避医保控费政策的疫苗、生长激素等药品细分领域景气度持续，建议关注相关优质龙头企业智飞生物、康泰生物、长春高新、安科生物等。另一季报持续密集发布，建议关注业绩持续或恢复高速增长的优质上市公司。【点击查看研报原文】
渤海证券：中长期配置逻辑不变创新药械、消费驱动是主线
业绩报告密集披露，建议关注去年一季度受疫情影响业绩表现不佳的细分领域，如CXO、医疗服务、处方药、非疫情相关的医疗器械等板块，中长期配置逻辑不变，创新药械、消费驱动是主线：1)创新领域，建议关注具备研发实力、营销网络发达、产品管线配置良好的创新药器，如恒瑞医药、复星医药；创新外延产业链CXO领域，如药石科技；海内外双报的实力创械龙头迈瑞医疗以及化学发光小龙头安图生物；2)消费领域，建议关注生长激素龙头长春高新、眼科耗材多样化升级的爱博医疗，此外建议关注一心堂、智飞生物。【点击查看研报原文】
中航证券：围绕创新药产业链、高端医疗器械、医疗消费布局
短期来看，财报预期有望持续改善市场情绪，估值偏低的二线蓝筹值得关注。另一方面，随着一季报信息陆续披露，关注业绩超预期个股。长期来看，建议继续围绕创新药产业链、高端医疗器械、医疗服务和医疗消费布局，挖掘估值相对较低的二线蓝筹，建议关注恒瑞医药、迈瑞医疗、药明康德、爱尔眼科、乐普医疗、科伦药业和欧普康视等标的。【点击查看研报原文】
首创证券：聚焦政策免疫、大创新和器械赛道
我们强调在集采常态化下，更加聚焦政策免疫、大创新和器械(非高值耗材)赛道。政策免疫优先推荐血制、疫苗等生物制品细分行业，行业共同特点是进入门槛极高，玩家较少，竞争环境友好；大创新建议战略性看好医药创新产业链，一是服务创新研发/生产的CXO行业，二是创新研发的实践者——创新药企；自主器械政策释放配置需求，聚焦平台性龙头和细分优势公司政策免疫赛道仍是优选。【点击查看研报原文】

八大券商主题策略：寻找医药变革中的长牛品种 持续推荐“六个方向”( 二 )

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