个股全线飘红商品期货一片欢腾！周期板块的“躁动”会继续吗？( 二 )

国信期货研究咨询部主管顾冯达对上海证券报采访人员表示，由于海外投资者对通胀预期高涨，有色为首的大宗商品市场处于十年一遇“大风口” 。同时，在各国抢跑新能源新基建和碳中和政策预期下，有色金属特别是电解铝易涨难跌的态势明显。
“整体而言，我们对有色金属强调多头趋势观点，但也要警惕5月末6月初工业品不断破新高逼空后，多头资金存在获利了结消化涨幅需求。”顾冯达分析称，“建议产业与机构进行生产利润保值为主，投机者以震荡偏强思路操作，注意控制仓位管控风险。”
机构：周期板块仍是最佳布局窗口
经济复苏带来的大宗商品价格上行预期及外围宽松货币政策对本轮周期板块行情均有重要贡献。部分机构认为，周期板块当前仍是最佳布局窗口。
开源证券认为，当前市场“交易通胀”愈演愈烈，这对周期是机遇，但对前期的高估值板块形成了持续压制。目前正处在产业链增量利润向上游分配的过程中，在碳中和背景下，这一过程大概率还将延续。北向资金也已开始持续买入钢铁、煤炭、有色、石油石化、银行等价值板块。
国盛证券认为，通胀压力并未造成流动性紧缩，央行公开市场操作保持既有节奏，回购利率处于较低水平，市场不存在系统性风险。看好可以对冲通胀上行风险的钢铁、有色、煤炭等上游板块，以及新能源(车)、半导体、化工等具备景气提升确定性，能够抵御通胀上行压力的板块。
不过，市场也不乏“谨慎派”的声音。部分机构认为，本轮周期行情已近顶部，需注意调整风险，且后续对周期品种供需两端平衡状态的持续关注，将是市场预期调整的关键。
中泰证券认为，钢铁行业已靠近此轮小周期顶部，明年需注意调整风险。在他看来，一方面，疫情后国内需求的上行接近尾声，领先的货币和信用指标已经拐头，钢铁需求处于筑顶阶段；另一方面，一旦未来需求降温，出于对就业等因素的考虑，供应端限产的执行力也会受到考验。
中金公司策略团队同样表示，周期板块行情已行至“后半段”，需关注预期兑现情况。后续仍需紧密关注实际的需求情况是否能与市场当前的预期匹配，并继续监测各类工业活动的活跃度。
（文章来源：上海证券报）
(责任编辑：DF398)

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