八大券商主题策略：后疫情时代！从四个方面寻找医药产业链标的( 二 )

天风证券：创新药有望加速放量连锁药店龙头有望迎增量
近日国家医保局、国家卫健委联合发布《关于建立完善国家医保谈判药品“双通道”管理机制的指导意见》。《意见》指出，首次从国家层面将定点零售药店纳入医保药品的供应保障范围，并实行与医疗机构统一的支付政策。
《意见》从分类管理、遴选药店、规范使用、完善支付政策、优化经办管理、强化监管、加强领导等方面，对谈判药品“双通道”管理提出了要求。随着后续政策和具体措施的推进，创新药(尤其是国家谈判药品)有望加速放量，推荐创新药龙头：恒瑞医药、贝达药业、信达生物；连锁药店龙头则有望迎来新的增量，推荐：一心堂、大参林、老百姓、益丰药房。【点击查看研报原文】
兴业证券：建议关注疫苗、部分医疗服务和创新器械公司
过去一个月，一季报行情推动板块估值有所抬升，待估值有所消化后，随着后续二季度业绩预期明确，二季度加速的公司有望实现较好的表现，建议关注疫苗、部分医疗服务和创新器械公司。
建议从以下两个维度来寻找标的，第一，大龙头+细分赛道龙头——守正是基本盘：投资高景气赛道仍是有效的，从长期投资角度来看，其投资收益仍是大部分基金的“基本盘”，但也要注意到其较为“拥挤”的围观筹码结构，因此这类标的需要加配2021年边际向上或持平，2022年估值处于合理区间的标的，并且建议重点去寻找二季度加速的板块，高增速业绩是消化估值最好的方式。
第二，“低关注度+有变化”——出奇是胜负手：2021-2022年是政策稳定期，投资者会更多关注PEG角度具备吸引力的公司，包括一些传统上行业中具有地位，在积极转型提升的低估值龙头，同时过去2年被市场“忽视”的“小龙头”，如果边际发生变化，也将会是投资者非常关注的对象。【点击查看研报原文】
国盛证券：老龄化加速而至医疗康复养老前景广阔
近期，国新办举行第七次全国人口普查主要数据结果发布会。从已发布的数据来看，我国总人口保持低速增长的同时，老龄人口占比明显提升、劳动力人口占比下滑、新生儿数量减少等人口结构的变化更值得关注，不仅是社会发展的重要趋势，也影响着医药细分赛道成长性。围绕我国人口增长情况与结构化特点，我们梳理了相关赛道及标的：医疗康复养老服务(国际医学、信邦制药、三星医疗、南京新百、华邦健康、大湖股份、盈康生命、宜华健康、湖南发展)；医疗康复养老器械(伟思医疗、翔宇医疗、普门科技、诚益通)；辅助生殖(锦欣生殖、国际医学、麦迪科技、通策医疗) 。【点击查看研报原文】
国海证券：看好国产制药装备行业蓬勃的发展前景
国产制药装备(药机)行业褪去周期迎成长。历经十年产业链发展，从GMP带来行业周期红利到红利消退红海竞争，再到国内医药环境改革带来新一轮发展机遇，国产制药装备企业持续投入研发不断升级经营模式，逐步变成中国高端制造的细分领域标杆，国产替代加速进行，出口海外业务增长迅速，行业逐步褪去周期属性迎来长期成长。
国产制药装备企业近几年通过单机向整体解决方案升级，大力投入研发学习先进工艺，产品质量和附加值得到大幅提高；通过内生外延扩产品线，龙头企业产品渐丰，高端产品占比提升。新冠疫情下进口设备排单交付缓慢，国产厂商表现出优秀的交付能力，顺应市场需求，成功成为许多制药厂商的供应商，未来长期国产替代推动业绩提升可期。新兴Biotech、CDMO行业迎来发展期，相关公司业绩亮眼、融资充足，未来有旺盛的扩产能需求，为制药装备发展注入新的增长动力。看好国产制药装备行业蓬勃的发展前景，给予“推荐”评级，重点关注东富龙、楚天科技。【点击查看研报原文】