担忧贵金属风险加剧银行集体限制交易( 二 )

北京农商银行系统升级后，客户首次登录电子银行渠道进行账户贵金属交易时，系统将提示您重新进行风险评估。如果客户不进行重新评估或重新评估后的结果不符合要求，其开仓交易将受到限制，平仓交易仍可按照新版交易协议和产品介绍进行。工商银行也指出，账户贵金属产品的风险级别调整为第5级(R5)，客户风险承受能力评估结果要求调整为进取型(C5)等。
浦发银行则明确自2021年5月6日早9:00起，代理上海黄金交易所现货买入及延期开仓(含买入开仓和卖出开仓)交易仅限通过浦发银行柜面渠道，平仓交易不受影响。
为何近来银行频频出手限制贵金属投资业务？东北证券宏观分析师尤春野表示，受多方面因素影响，近来贵金属市场波动加大，各家银行纷纷调整贵金属业务规则、加强管控，目的也是在国际贵金属价格波动加大的情况下降低风险、保护投资者。
在尤春野看来，银行机构贵金属业务的投资者主要是普通投资者，其对商品类投资并不是非常了解，对风险评估也并不充分。“以往贵金属价格波动很小，但去年疫情暴发先是引发全球美元流动性危机，而后来各国又史无前例地大放水，使得国际大宗商品先剧烈通缩后又大幅上涨，贵金属价格也出现迅速反弹，波动幅度较往年大了几倍。普通投资者按照原来投资思路进行投资，风险会大幅上升，可能会因为错误操作而承受了过大亏损，‘原油宝’事件就是前车之鉴。”
天风证券分析师廖志明表示，去年“原油宝”事件使得银行重新审视贵金属投资业务的风险管控问题，在交易价格大幅波动阶段，银行会主动进行风险识别，提前采取管控措施，通过客户风险等级重新评估、持仓限制等手段，尽可能降低客户投资风险。
市场避险趋势凸显
实际上，从去年7月份贵金属价格波动明显加大之后，出于对非专业投资者的保护，很多银行陆续限制了贵金属业务。如工商银行宣布，从2020年11月28日24:00起，暂停各渠道(包括柜面、手机银行、网上银行、工银e投资)个人账户黄金、账户白银业务新客户开立交易账户；暂停受理工商银行各渠道(包括柜面、手机银行、网上银行、“工银金行家”小程序和外部合作机构等渠道)新开代理个人客户贵金属竞价交易业务申请。
某股份制银行贵金属业务相关人士透露，今年一季度贵金属价格相对平稳，不过从4月以来国际上大宗商品价格开始暴涨，也影响到了贵金属出现明显反弹，尤其5月波动幅度开始增大。“价格波动加大，投资者风险增加，为了保护投资者，银行会未雨绸缪进行交易等管控限制。”
实际上，不仅银行收紧贵金属交易业务管控，三大商品交易所也在调整了部分品种保证金、手续费等。
尤春野表示，短期内贵金属价格依然会是呈现较大的波动趋势。在他看来，今年全球通胀正在抬头，货币政策变化也比较大，贵金属商品价格容易产生较大的振幅，今年可能都是这样的。
尤春野指出，影响贵金属价格最主要两个核心因素即实际利率和美元信用。美元指数是衡量美元信用的主要指标，去年以来黄金价格大幅上涨，主要是随着美元大放水和财政货币政策的不断刺激，市场对美元信用出现了质疑；从实际利率角度，如果美联储继续压制名义利率，那么随着通胀水平越来越高，黄金可能还会继续上涨。“5月上旬贵金属涨幅非常大，主要是美国就业数据不理想导致美联储货币政策宽松预期再度加强的影响。”
中粮期货研究中心曹姗姗刊文指出，美国劳工部最新公布的非农就业数据，新增就业远低于经济学家预估的中值100万，低就业数据影响到美债和美元走弱，进而传导到黄金快速飙升。预计随着美债的名义利率和通胀率同步上涨，实际利率涨幅趋弱，黄金与利率的影响边际转弱。预期由于大宗商品整体涨势出现回调，美元指数企稳，金价恐进入调整。

担忧贵金属风险加剧 银行集体限制交易( 二 )

担忧贵金属风险加剧银行集体限制交易( 二 )