“融券市场近年来有多次制度创新，很多机构开始将融券用于对冲和风险控制，并纳入量化模型，使得融券业务进入新阶段，带动融券余额快速增长 。”华东某券商营业部两融业务负责人向采访人员表示 。
资深市场研究人士桂浩明认为，近期融券余额规模攀升，主要得益于转融通机制 。在个股价格偏高或者机构“抱团股”震荡时，资金存在融券操作机会 。当前A股市场融券相对融资比例仍然很低，与国际成熟市场水平相差较远 。融券规模增加表明市场功能发挥更加充分，有助于市场结构更趋合理 。
私募仓位回升
连续两个月增持生物医药
在4月份的震荡回暖行情中，私募仓位显著提升 。最新数据显示，截至4月底，私募平均股票仓位为75.38%，较3月底提升4.86个百分点 。从行业配置看，私募4月份显著加仓了生物医药行业 。
私募人士表示，4月市场情绪有所回暖，同时大多数龙头标的已在前期调整中消化了过高估值，因此仓位上会更为积极 。今年可关注业绩超预期的低估值标的，尤其是疫苗、医疗器械、有色金属等行业中业绩相对确定的优质个股 。
在市场相对动荡的2月和3月，私募整体仓位连续下降，降幅分别为1.77和2.87个百分点，不过进入4月后，私募一改此前的减仓态势 。华润信托阳光私募股票多头指数(CREFI指数)月报显示，截至4月底，该指数成分基金的平均股票仓位为75.38%，较3月底增长4.86个百分点 。其中，股票持仓超过五成的成分基金比例为87.88%，较3月底提升5.92个百分点 。
从调仓方向来看，私募4月更为关注生物医药和顺周期的材料行业 。数据显示，4月CREFI指数成分基金持仓增幅最大的3个行业为制药、生物科技与生命科学，材料，以及耐用消费品与服装，持仓增幅分别为2.03%、1.82%和0.55%；减幅最大的3个行业为消费者服务、汽车与汽车零部件、保险，减仓幅度分别为0.91%、0.81%和0.58% 。
值得注意的是，私募已经连续两个月增持生物医药板块 。历史数据显示，3月CREFI指数成分基金持仓增幅排名第三的行业便是制药、生物科技与生命科学，持仓增幅为0.53% 。
后续私募关注哪些投资机会？多位业内人士表示，继续看好4月增仓幅度较大的医药板块和顺周期行业，比如疫苗、制药装备、有色金属等细分领域中业绩确定性较高的标的 。
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（文章来源：上海证券报）
(责任编辑：DF010)

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