A股暴涨创本轮反弹新高！券商喊出“挑战四千点” 大行情要来了？怎么投？( 三 )

后市怎么走？
A股大行情要来了？
事实上，去年那波行情启动前，也是券商板块首先集体大涨，随后涨势扩散至金融股和大盘。
那么接下来A股是否来一波大的上涨行情？
安信证券策略分析师陈果表示，当前A股将处于一个向上波段，重点关注前期超跌，受益于流动性与风险偏好的先券商、军工、后成长股。
他分析25日A股出现单边大涨，主要因素来自于流动性预期与风险偏好驱动，一是联储显著鸽派，全球股市估值容忍度上升；近期中国经济数据低预期，流动性宽松边际增强。二是在美元走弱背景下，人民币兑美元汇率升值预期提升。三是多路资金普遍预期百周年之前是一个风险偏好有利的时间窗口。
国君策略团队指出，风险评价的变化需要大环境的变化为契机，而当前恰恰处于大环境从不确定走向确定的过程。风险评价由外向内传导，从经济形势变得确定→流动性收紧变得确定→通胀预期变得确定→政策变得确定→最终全球“低通胀、低增长、低利率”格局变得确定，由此外部环境越来越走向确定，市场风险评价随之下降，权益资产迎来抬升空间。
海通证券认为，目前看悲观预期正在过去。参考历史股指的波动幅度，今年股市还有进一步向上拓展的空间，指数再创阶段新高的概率较大。
在配置上，粤开证券策略团队认为，成交量能否持续放大将带动指数向上突破，配置方向上关注三条主线：一是回调到位、历史表现优异的核心资产。盈利能力强、长期确定性较强、产业逻辑清晰的板块仍是资金配置的重点方向。从近4年二季度各板块北向资金净流入、平均涨幅和胜率等三个方向综合看，大消费板块、大金融板块具备明显优势。其次，半导体、智能制造、新能源等高景气的科技成长仍有机会。此外，短期大宗商品市场将明显降温，但部分具备基本面支撑的大宗商品，受益于下游需求提升，“结构牛”仍将持续。
平安基金认为，基本面复苏，欧美经济逐步恢复转好，进出口成为是当前主要支撑。“复苏”概率大于“滞涨” 。流动性整体较为温和适宜。
“持续看好A股长期投资价值，A股或将持续震荡拉升。”平安基金表示。
平安基金指出，A股拉升的核心驱动力来自分母端：第一，风险溢价下降。进入后疫情时代，通胀、流动性、增长等各类宏观因素由不确定逐步走向确定，疫情等外围因素同样走向确定，风险溢价的下行利好权益投资的展开。
第二，无风险利率上行可能较小，同时存在下行可能。过高的通胀预期已经充分反映了极致的供需关系，通胀预期顶点在即，流动性的负面预期需要正向修正。伴随刚兑逐步打破，市场的无风险收益率上行难、下行易。
摩根士丹利华鑫基金认为，投资机会上，板块间性价比有望得到再平衡。消费、科技等主流赛道龙头等优质资产经过前期调整，估值风险基本得到释放，具备重新挖掘价值的机会，关注其中超跌个股。周期方向上，关注上游行业及低估值金融行业。
中欧基金建议，重点关注成长行业中具备较强业绩确定性的医疗与消费服务、新能源、智能车领域；以及价值股中仍存在供需错配现象的钢铁、化工、铜和农产品等。此外，若风格切换现象加剧，金融股中的银行和地产行业中的龙头公司防御性凸显。
富荣基金研究部总监郎骋成表示，在短期流动性宽松，中长期流动性边际收紧的预期下，具备较好的成长性逻辑且估值压力不大的优质公司，有望持续获得超额收益，电动车和半导体中上游、消费品、光伏以及医药等行业值得重点关注。