张坤有钱抄底了！新增64亿额度易方达10只“海外基金”开门迎客什么信号？( 二 )

对此，中银证券全球首席经济学家管涛表示，加快QDII额度发放，有助于构建金融双向开放新格局，也有利于疏导境内主体多样化境外资产配置需求，为境内金融机构提升境外投资能力提供机会。这体现了相关部门围绕保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定的目标，采取增加汇率弹性、有序扩大金融市场双向开放的外汇政策组合拳思路。
管涛预计，接下来围绕资本项目和金融市场高水平开放，尤其是股票、债券、外汇市场开放等，落实跨境资本流动均衡管理，央行外汇局仍有会一系列新的举措。所以，市场不必纠结汇率问题，更不要去赌人民币单边升值或贬值。借用前不久央行官员话“不要赌人民币汇率单边升值或贬值，久赌必输” 。
抄底海外市场的机会来了？
值得一提的是，本次额度获批之际，正值港股和美股的中国互联网、科技公司深度调整后。
券商中国采访人员注意到，阿里巴巴在美股市场自今年二月份的高位下跌接近30%，京东的股票同期也大幅下跌，哔哩哔哩公司的股票自今年二月份的高位也下跌29%，在美股上市的中国化妆品新秀公司逸仙电商跌幅更甚，超过了50% 。
港股市场也大致如此，包括腾讯、美团、小米、平安好医生等一批中国科网股届出现较大幅度调整，导致内地公募基金旗下的主打中概股的QDII基金年内损失惨重，其中就包括张坤管理的易方达亚洲精选基金，数据显示，这位顶流基金经理所管理的易方达亚洲精选基金，在最近一个月的收益率亏损6%，该基金最近三个月的收益率亏损达15% 。
根据易方达亚洲精选QDII基金披露的持仓信息显示，张坤在这只QDII基金上的核心股票包括了腾讯控股、美团、京东集团、阿里巴巴、新东方，而这些品种恰恰是今年跌幅最为集中的板块。
而今，机构普遍预计海外市场可能迎来反弹机会，中信证券表示，年初至今，代表中国资产的MSCIChina虽然整体下跌3.3%，但受大宗商品价格上涨的提振，上游能源及原材料行业表现突出。目前，复苏中最大的矛盾是“不均衡”，“再通胀”引发投资者关于中下游企业利润率遭到挤压的担忧，负反馈开始显现。
【张坤有钱抄底了！新增64亿额度易方达10只“海外基金”开门迎客什么信号？】中信证券认为三个问题可能是下半年市场最核心焦点：第一，“再通胀”交易的持续性，以及对中游行业的利润挤压；第二，虽然疫情仍会有反复，但全球经济正从疫情中慢慢走出，复苏进入“下半场” 。当前海外供给恢复弹性相对较小，需求十分旺盛的背景下，出口相关有望受益于持续景气；第三，中国的结构性增长，“潮水退去”后，新经济公司真正的长期成长能力将受市场检验。
国信证券也认为，外资流入A股的趋势将会持续，将推高A股的蓝筹资产估值，这使得港股间接受益。该公司认为港股6月将铿锵前行，A股、港股的估值整体并不高，作为全球资产配置加仓正当时。但是，部分中游的退潮也在明晰目前处在经济周期扩张的下半场，国信证券推荐三类资产：其一是前期受到政策压制，价格充分回调的恒生科技；其二是估值低，即将收益CPI上行的大金融；其三继续看好周期上游板块，预计它们的盈利上行将有望受海外复苏而持续更久。
显然，这次新增额度获批，将给基金经理一次“抄底”的机会，不过有市场人士认为，各家基金公司旗下QDII产品众多，而最多一家新增额度也仅为10亿美元。
以易方达基金为例，该公司在6月1日新增QDII额度10亿美元，而在6月3日晚间，易方达基金旗下的10只QDII基金发布恢复大额申购的公告，理论上而言，分配给单只QDII基金的新额度不会很高。

张坤有钱抄底了！新增64亿额度 易方达10只“海外基金”开门迎客 什么信号？( 二 )

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