加息落地美股飙升近500点，科技股财报有多大惊喜？( 二 )

第二大原因是TikTok的崛起。TikTok正在成为Meta目标受众中最受欢迎的社交媒体形式之一，也越来越受到广告商的青睐。这是因为TikTok构建良好的算法，以及其For You页面的流行。这导致Facebook的日活跃用户在2021年第四季度下降到19.29亿，而TikTok声称其全球用户超过10亿。
竞争愈发激烈的原因是，在线广告市场的增速正在放缓。研究公司 Magna 估计，美国数字广告市场在第二季度仅增长 11%，与去年同期的 58% 相比急剧下降，社交媒体广告的增长将尤其乏力。这使得越来越多的科技公司争相分一杯羹。

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不过，也有机构和分析师长期看好Meta的发展潜力。Cavenagh Research认为Meta业绩会出乎意料的上涨，经济环境衰退对行业内公司的影响程度不同，过去三个月Meta的销售表现强于同行，他专注于关注Meta的收入增长、研发投入水平、股票回购以及与Tiktok的竞争，表示回调后的股价有“足够上升空间” 。
另一位分析师Mark Schiavo表示，Meta正在广告部门之外产生收入，他采用相对估值和DCF模型的方式测算出Meta目标价257.32美元，这跟分析师的平均目标价262.28美元十分接近，较当前有近60%上行空间。
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二、亚马逊急刹车，重点关注库存动态
亚马逊将于周四盘后公布业绩，分析师一直在下调本季度、下一季度以及2023年的盈利和销售预期。亚马逊此前预计最新季度营收将在1160亿美元至1210亿美元之间，同比增长3%至7% 。彭博社的调查显示，目前华尔街的共识为收入1195.28亿美元，调整后EPS位0.522美元；9月当季的营收为1270亿美元，每股利润为0.33美元。

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作为参考，亚马逊第一季度报告了多年来的首次合并净亏损，自由现金流下降至负91亿美元。一季报之后，亚马逊股价遭遇大幅调整，虽然近期有所修复，但今年仍然损失惨重。
分析师指出，亚马逊不仅面临着销售增长的历史性放缓，它还在处理疫情期间扩大投资的后遗症。新冠肺炎疫情爆发后，电子商务支出激增，该公司进入建设模式，将仓库面积扩大一倍，以满足需求。现在消费者已经回到实体店，亚马逊的仓库容量过大，所以它转租仓库空间，并通过自然减员来减少劳动力，控制支出。从数据上可以看到，亚马逊的库存处于5年来的最高水平。

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与此同时，公司利润受到了冲击。除了资产负债表和现金流风险，其AWS业务可能也将受到冲击。AWS是公司一季度的一个亮点，取得了亮眼的同比增长，然而它需要巨大的资本支出，库存的积累和不良的现金流对该业务造成巨大压力。
不过有分析师指出，随着亚马逊业务的萎缩，其盈利能力预计将在今年下半年反弹。如果经济全面衰退，亚马逊仍然可以比竞争对手做得更好——这要归功于它低廉的价格。在2008年全球金融危机期间，该公司的增长速度超过了整个电子商务行业。亚马逊的在线商店可能承受压力，但是其云服务可能成为新的亮点。
奥本海默分析师Jason Helfstein周一下调了他对大多数时期的预期，同时将亚马逊股票的目标价从 175 美元下调至 160 美元，但他维持对该股票的增持评级。
MKM Partners 分析师 Rohit Kulkarni 将其目标价从 180 美元下调至 165 美元，并下调了预期，但维持对亚马逊股票的买入评级。他认为该公司可以达到其第二季度的收入指导范围，但他发现华尔街对第三季度的预期“相当高” 。Kulkarni 认为 AWS 需求近期可能出现疲软——他认为 AWS 的前 20 名客户都在当前的环境中苦苦挣扎。